重大资产重组也不让停牌,整治A股停牌老赖这次来真的了

导

读

投资者都知道，A股有几个恶习让市场深恶痛绝，其中任性停牌并长期停牌首当其冲，大大影响了投资者的交易权。上市公司进行重大资产重组少则停牌1个月，多则停牌1年多，正常情况都是公布了重组预案，深交所事后审核问询后，才复牌，但是董秘学苑最近发现几个案例，上市公司只要确认为重大资产重组就可以复牌，然后在正常交易的情况下继续推进重大资产重组。

上市公司筹划重大资产重组只让停牌10个交易日，此前是10个交易日内确认是否构成重大资产重组，现在是确认为重大资产重组后就可以复牌。

来源：董秘学院  作者：六月雪

2月8日晚间，南风化工发布公告称，经公司与相关各方协商、论证，公司初步确认本次筹划的重大事项构成重大资产重组。为尽快恢复公司股票的正常交易，更好的保护投资者的合法权益，经向深交所申请，公司股票自2018年2月9日开市时复牌。南风化工此前在2018年1月26日以筹划重大事项开始停牌，截至目前共停牌10个交易日。

按照以前上市公司的重大资产重组套路：一般是先以筹划重大事项停牌，然后经公司核实确认，前述重大事项构成重大资产重组，公司股票自X年X月X日开始转入重大资产重组程序并继续停牌，然后一停就是3个月甚至更长。但是南风化工的操作显然变了，停牌10个交易日就复牌，然后继续推进重大资产重组。

这有点向港股靠齐了，此前在2016年1月6日就出现万科H股复牌，但是万科A股以筹划重大资产重组继续停牌的现象。

如果仅仅是南风化工一家这样，我们会觉得可能是个别案例，不足道矣，但是董秘学苑发现，近两天还有好几家也是这样。

比如科林环保：也是同样在1月26日停牌筹划重大事项，2月8日确定为重大资产重组，2月9日开始复牌继续推进重大资产重组，停牌刚好10个交易日。

再比如大东南：1月25日开始停牌筹划重大事项，2月7日确定为重大资产重组，2月8日复牌继续推进重大资产重组。

除了正常公布预案复牌外，上市公司终止重组从而复牌或者重组进行了几个月，无法在承诺期限内披露重组预案而复牌也是正常情况。

南风化工、科林环保和大东南的案例似乎在释放着一个信号，这三家上市公司的案例表明，未来上市公司重大资产重组看来不能再停牌几个月了，停10个交易日确认完是重大资产重组就要复牌了，我们可以看看，一定还会有更多的案例出现。

深交所2016年5月发布的《上市公司停复牌业务备忘录》，备忘录规定购买或出售资产、对外投资、相关方筹划控制权转让和募集资金不涉及重大资产购买事项的非公开发行股票等事项的停牌时间不超过10个交易日；募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月；重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

目前似乎筹划重大资产重组不用停牌了，虽然还没有相关规则做如此强制性规定！2月8日以这种形式（没有重组标的，没有交易对方）复牌的大东南复牌是跌停的。不知道明天科林环保和南风化工这样复牌是个怎样的走势，在公司只告诉在重大资产重组，没用公布交易对方，没用公布交易标的的情况下，投资者该何去何从？

当然，，上面的案例只是作为探讨，我们不下定义，案例是否具有可持续性，我们长期保持关注。

延伸阅读

关于停牌这件事，歌华有线董秘这套组合拳耍得遛！

来源：董秘学院  作者：六月雪

2月6日，两市超400只股票跌停后，晚间世名科技、星星科技、天泽信息、汉邦高科、中南文化、金刚玻璃、超华科技、*ST德力、大通燃气等9家上市公司发布公司大股东因为股票大跌要爆仓了，被迫申请停牌。

这么说来，这9家上市公司董秘要在公司老板面前减分了，相比于尴尬的被迫停牌，不如事先找个合适的理由停牌，躲过这一波大跌，但是这些董秘竟然找不到一个好的停牌的理由。董秘学苑认为，这9家公司董秘都应该向歌华有线董秘梁彦军学习，自己发公告，自己停牌去核实，为公司躲过了大跌，堪称人才。

2月6日早间，太平洋彼岸美国股市出现世纪大跌，随后日本股市也跟着大跌，A股还没开盘就被吓尿了，众韭菜惴惴不安，而最不安的就是那些上市公司大股东。

机智的歌华有线，在开盘前，发布紧急停牌公告，2月6日停牌一天，因为公司有重要事项未公告。

所以最终2月6日，在两市跌的那么惨的情况下，歌华有线投资者没有一点感觉，投资者本以为公司有多大的事情，要紧急停牌披露，等到晚上8点多后，歌华有线发布了停牌原因公告，所谓紧急停牌有未披露的事项，就是发一则补充公告。

公司公告显示，2018年2月6日公司发布了《关于发起设立歌华丝路金桥传媒产业并购基金的公告》，上述公告的相关事项需进一步补充说明，因此公司于2018年2月6日申请了紧急停牌。目前公司正在积极组织相关人员进行认真分析研究以补充披露有关信息，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司股票于2018年2月7日继续停牌1天。公司拟定于2018年2月8日发布《关于发起设立歌华丝路金桥传媒产业并购基金的补充公告》并申请复牌。

上市公司发起设立产业并购基金是非常常见的事情，而发布补充公告也是很常见的事情，又不是无先例事件，这种情况大部分上市公司根本就不需要停牌，直接发补充公告就完事了，但是歌华有线竟然需要停牌花两天，还要分析要补充什么内容，简直是罕见，而且还是盘前紧急停牌。

歌华有线2月5日晚间发布的成立并购基金的公告截图

歌华有线董事会秘书梁彦军（图片来源：中国证券报社）

公开资料显示，梁彦军，1971年10月生，EMBA，文学学士和法学学士，主任记者，律师，具有证券和基金从业资格。现任第四届董事会董事、副总经理、董事会秘书。曾任中国新闻社记者、北京晚报财经周刊负责人、北京晚报国际新闻部副主任。

相比于梁彦军的运筹帷幄，隆平高科董秘尹贤文就显得有点慌了，公司在接近晚上8点半的时候发布了一则关于《关于筹划重大资产重组的提示性公告》，从公告里可以看到，公司要筹划重大资产重组了，但是公司却没有说明天要停牌，估计要么是公司董秘忘了上传了，要么就是公告里忘了说了。

投资者也是很纳闷！还有这种操作，不说停牌，直接说要重大资产重组。

明天早间公司应该就会发布紧急停牌公告了，当然，A股今天跌的这么狠，估计今天晚上还会有更多董秘在想着公司的停牌理由，明天早间还会有更多公司申请停牌。

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