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牛易课堂 | 什么是因子投资?

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投资为什么会有回报?因为你承担了风险,正是因为有风险,投资也有可能带来损失。为什么有人可以在较长的时间得到较好的回报?这背后的秘密是“因子”。

 


由于投资人具有不同的特点,例如财务责任、收入状况、风险偏好、行为偏误和投资理念等,在不同的“低谷期”,他们的承受能力和应对行动也会不同。

 


有人家境殷实,在市场不好的时候可以承受更多亏损;有人天生淡定,对短期较大的波动可以视而不见;有人坚信价值投资,股票越跌越买。这些在不同“低谷期”的“常人所不能忍”,对应的正是不同因子的特定投资收益表现;正是因为投资人承受了这些因子在不同“低谷期”的损失,长期来看因子给投资人带来了额外投资收益补偿。

 


因子投资本质上是区分和比较不同投资人在经历不同“低谷期”时感知和行动上的不同;不同的投资人会有不同的最优因子投资组合,

 


这是由他们在“低谷期”不同的表现所决定的。因子投资从长期来讲,能站在投资者的角度,带来更好投资体验和结果。


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