银监会和“重组”,将给中国金融业带来什么?

【前言】

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，不久之后，两家机构的旧牌就会摘下，取而代之的是中国银行保险监督管理委员会（下称“银保会”），为此我专门到两家机构门口拍了照片以作纪念。言归正传，下面谈谈我对这次“重组”的理解。

 

从名字来看，很容易让人联想到只是把两家机构物理合并，其实不然。、，，赋予银保会新定位：“”，至于怎么管，由人行来定，从这一点来看，。

 

，金融是经济命脉，而银行和保险又可以视作主动脉，直接关系着社会稳定。今年以来，银行业不断暴露出风险，如工行理财案、浦发不良贷款丑闻等，罚单频出；保险业公司同样不好过，，60多家吃了罚单，其中包括平安、太保等龙头公司。事实表明我国金融业在发展的同时还难言健康，。

 

从经营性质来看，银行和保险有诸多关联，因此风险也会互相渗透，，彼此之间没有命令权，无法有效控制风险的滋生，下一步变成一家人了，这个障碍将不复存在。银保渠道是保险公司非常看重的，比如中国平安在控股平安银行的基础上举牌工商银行和汇丰，我认为不仅仅是简单的财务投资，而是会有经营层面的深度合作，人寿控股广发银行同样如此。，只要不出圈，可以最大限度发挥互补优势。

 

不过，金融企业毕竟也是企业而不是慈善机构，是企业就要追求盈利，，在这种背景下，国家的又一个政策导向“扩大金融业对外开放”应运而生。关于进一步扩大金融业对外开放，去年国家就已经公开表态，今年刘鹤在达沃斯论坛上专门讲到，最近两会期间则继续涉及，因此有理由相信金融板块将是中国资本市场国际化的重要主线。开放是好事，不必觉得外资就是“狼来了”，农业银行的定增多数被国家队包揽告诉我们：对几个巨无霸的控制力国家不会放松。同时，我们应该看到积极的方面，股权层面的开放将优化治理结构，经营层面的开放则将促进竞争释放活力，改变业内多数公司安于现状不思进取的顽疾。当然，开放就必然伴随着风险增加的可能，，如此看来，银保会的成立和开放政策是相辅相成的。

 

银保会将给金融行业上市公司带来什么影响？最直接的是进一步加速分化。以银行为例，同属股份制，招商银行去年大幅上涨，浦发银行则原地踏步，70%的涨幅差距背后完全是基本面，由于今年东窗事发，，想快跑很难，而招商银行则因为经营状况良好可以把更多精力放在发展上，进一步拉开差距；再比如保险，在“保险姓保”的政策导向下，很多无序竞争的小公司被限制，将有效提升行业集中度，利好龙头公司，所以这完全可以视作保险业的供给侧改革。

 

总体来说，银保会的成立有两个重要意义：1、防范金融风险；2、促进资源优化配置。可以预见，中国金融业将迎来大洗牌，在这个过程中，合规经营且积极进取的公司将脱颖而出。

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