股权投资,正逢时!

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观察全球财富分布，

努力成为财富最顶层

先来看全球财富的分布情况，所有人群当中最底层的有35亿成年人，人均拥有财富不到1万美元，这个群体拥有的财富占全球总财富的2.4%。看顶端的部分，3300万个百万美元富翁，占全球人口不到1%，但是拥有45.6%的财富。10-100万美金之间的有3亿人，拥有40%的财富。如果你不努力，就成为最底下那一层，如果努力就成为顶上那一层。

再看看财富的差异，美国是百万富翁最多的国家，1360万，占全世界41%。日本增长比较快，有282万人，2016年百万富翁数量266万，占全球总数的5%。可能还有很多隐形富豪没有被发现。

高净值人群，是指个人净资产超过5000万美金的人群，这个比私人银行客户以100万美金作为个人高净资产客户的门槛要高。这里高净值人群人均净资产5000万以上，全球有14万人，1亿美元以上的只有5万，5亿以上的5200人，富裕人群国家的分布，美国排第一，增长非常快，特别是改革开放以来的财富增长快速，已经占到了全球第二，11000人拥有个人净资产5000万美元以上。

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未来股权投资空间巨大

首先，美国联邦基金的利率在之后一直在下滑，美国国债收益率也是下滑的水平，原油和黄金在2008年时候出现短暂下滑，之后有一个较大幅地提升，近几年增长都是很快的。再看房价，之后美国的房价涨得非常快。

从2010年到2017年，北京、上海、深圳增长的速度都非常快，特大城市增长比较快，特别是17年上半年房价上涨显著，但随着近期国家出手调控，房价逐步稳定，未来一定时间内对于房地产投资应持谨慎态度，所有的股权价格这些年都是有比较明显的上升，特别是2010年以来美国的股票走势非常强劲，但是美国股市也是两极分化，20%股票一直涨得非常高，但是80%股票是在下跌的。股票在2007年出现一个高峰，6000点之后突然一轮断崖式下跌，后来有所回升，2015年又有一轮断崖式下跌，现在稳定在3500点左右。股市有波动，在波动当中增长。

去年全球的风险偏好全部提升，大家追求资产价格的大幅度增长，拉美新兴股市增长去年最高，大宗商品市场也有所增长。美国股市、新兴市场股市和其他债券都涨得比较快，从这里可以看到股权投资最近价格增长走势是较好的。

股权投资是富裕阶层资产配置的必选项，在美国净资产2500万美元以上的家庭，要想增加财富离不开投资，特别是股权投资，17年我们把智慧投资作为人生第一桶金最重要的来源，18年智慧投资就是股权投资，股权投资是未来投资当中最重要的方式，你在资产配置当中一定要把股权占有重要的比例。美国家庭对股权资产配置的比例，一般在50—70%；占比可能在20%不到一点，投资者对股权投资这块的比例增长空间还很大。

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相信复利的力量

复利增长很快，美国金融时报的一个例子，两个不同的投资者，A投资者在25岁之前一直不存钱，B投资者在19—25岁每年投入2000美金的本金，假设利率回报率是10%，只存到25岁，靠复利在65岁那年可以拿到93万美元，而另外一个人26岁开始存钱，每年也是2000美金，一直存到65岁时候只能拿到89万美元，这个例子告诉我们复利的惊人成长。

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杠杆不能降低任何风险，

只是放大了盈利和亏损

假设投资涨了100%，如果你是1倍的投资不加杠杆，就获得100%回报，如果加了1倍杠杆，也就是借了一倍负债，你的回报率就是300%，这就是杠杆的效果。但是反过来这个投资在上涨的过程当中下跌50%，借款人就会平仓，平仓的时候你的本金可能会全部损失掉，这个就是杠杆带来的效果，杠杆能放大风险，也能放大损失。但是杠杆不能增加或减少实际投资的风险。杠杆不能随便加，杠杆什么时候加呢？

当你把风险变成确定性东西的时候一定要加杠杆，假如2003年买房子，加杠杆，有的人买10多套房可能已经是亿万富翁了，当你20%个人出的首付款，80%到银行贷款。10年前100万元的房子现在变成1000万元，如果买了5套房子，80%是借来的钱，100万元做本金，现在就可以赚3500万元，你的市值应该是4500万元，这就是杠杆的力量。

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具有逆向思维的人

能在资本市场投资当中赚钱

当一个东西炒得非常火的时候，你们都去追，显然这个时候价值很高。私募股权也是一样的，我们过去投资的比较热的东西到最后可能回报率都非常低，因为大家都趋之若鹜的一个东西，价格比较高。你的思维要比别人多想一步，可能你就会避免投资的损失。

讲一个当年建设银行投资大连万达地产的故事。2008年，后，地产股下跌太快，融资困难，万达地产也碰到了一些困难，银行对地产贷款非常慎重，私募时没有机构投资者看好地产。我当时在建设银行香港建银国际做董事长。

当我们了解到万达商业地产的模式后，感觉在一线城市，缺少像国外那样大型的shopping mall；第二，住宅建起来3年以后想买回来，就翻了一番，用原来的价格买不回来，所以持有一部分物业，有利于享受资产价格上涨带来的增值。

同时，随着城市化进程加快，消费升级，有利于商业地产发展。所以当时我们认为这个盈利模式是不错的。2008年建银国际果断作出决策做了一只股权私募产品，投资万达商业地产12亿元，投资估值相当于13倍的P/E，6.5元每股。

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未来10年是股权投资的黄金时代

我们投资包括两部分内容，一是追求利润的，一定要为投资者带来回报，否则就是犯罪，毁灭财富；二是情怀性投资，对投资者来说，赚钱以后要思考能够改变未来的投资机会。

未来10年是股权投资的黄金时代，经济在去杠杆，的金融政策造成的非金融部门的杠杆率过高，全社会融资总量80%都是银行贷款，这80%银行贷款里面大部分投向大型国有企业，特别是央企，还有一部分投向产能过剩行业，要去杠杆主要不是去民营企业的杠杆，更多的民营企业贷不到款，因为不符合贷款条件。

比如你要想贷款，第一，有没有抵押品；第二，有没有设备，还要是通用设备，如果专用设备不值钱。很多东西银行是不会给你贷款的。

真正去杠杆是去产能过剩行业的央企、国企及大型民企的杠杆，因为他们的贷款太多了，他们可以贷款再借出去搞理财和其他的东西，每一家这样的企业下面都有金融控股，实际上做不好，因为没有好的机制，有的民企不懂金融。

但是我们的中小企业缺融资支持，缺资本支持，特别是民营企业在成长过程当中每个阶段都需要资本的支持，初创期、成长期、成熟期、转型期，除了成熟期银行愿意锦上添花给你贷款之外，其他每一个阶段都缺资本。这种情况下需要发展股权投资，特别是资本市场，每一次演讲我都呼吁金融改革，要大力发展资本市场，大力发展私募股权市场，把的储蓄转化为投资。

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靠谱的原始股权——比盈生态

比盈生态迎合国家“”发展战略，在古丝绸之路的要道和边疆金融改革试验区创新现代农业发展新模式。

比盈生态是现代农业创新的新模式，它以标准化农业为载体，创新打造最安全食品供应链系统，比盈生态整合美国、以色列、德国等国际顶尖农业技术，创新打造了标准化功能性农业产业链综合服务平台。

将进入股权时代，能抓住这波大众创业，万众创新的股权投资机遇，未来的富翁都会来自于股权投资，千万不要错过股权投资的这个黄金十年了。

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