创思视野 | 家族控股公司:家族企业管理新模式
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对于家族企业的第一代人而言，这些问题都极为简单：拥有股权的家族成员通常都是董事会成员，他们控制企业的日常运作。即便如此，若拥有股权并身为董事的家族成员较多，控制权与决定权仍旧是很棘手的问题。
如果公司已交给第二代或第三代，公司所有者（家族股东）与管理者（不一定是家族成员）间的分歧一般会更大。
对于这一问题，业内一般有以下几种模式。
由家族以外的高管参与公司管理通常对公司的成功至关重要，董事会成员全部由家族股东担任的情况比较罕见，尤其是对于股东较多的企业来说。而且若所有家族成员均担任董事会成员，则董事会将过于复杂，效率低下。
不过，家族股东仍是企业的控制者，所以他们即便意识到自己并不适合担任公司的日常管理人员，仍希望别人能听取自己的意见，希望自己有影响力。这该如何是好呢？
一个选择是，股东可以行使他们作为公司股东的投票权。但这一权利一般仅限于在年度股东大会上行使，而且会上投票表决的事宜极为有限。当然，股东也可任命或替换董事，但这种情况下，该股东必须拥有足够的投票权，或他们持有的股份有某些任命代表的特权。
有些家族组建“家族理事会”（Family Council），以正式或非正式的形式任命理事会成员，全部由家族成员担任。家族理事会代表该家族处理董事会事务，成为股东和董事会间的有效连接。然而，家族理事会由股东选出，一般情况下（也有例外）只是一个沟通性的讨论会，其法律权利并不在股东权利之上。
将家族理事会的理念进行延伸，扩大家族成员的参与度与影响力，由此形成的一个模式是成立家族控股公司。家族控股公司的董事会与股东大会类似，一般由家族股东任命，但这一机制可以公司法为依据，更为正式。
What does it do?
家族控股公司是一个独立的法律实体，其创建目的在于持有并控制家族股份并同时实现其他特定的一些管理功能。总结来说，此类公司的特点是：1）便于集中控制家族股权；2）可削减成本及实现税务优化；3）设立便捷。
就第一点来说，通过此模式，同一集团下各公司的决策和管理可以集中起来。税务方面，这种模式可以节省家族继承规划的税务支出，通过取得免税利润和分红增加资本收益。相较于其他模式，不得不说家族控股公司在实现家族企业和资产的集中管理和继承规划方面是非常有优势的。
How to do it?
家族控股公司设立之后，成为家族企业或集团的唯一股东，由此家族控股公司的董事会可以有控制权，并可通过任命或替换董事、召开股东会议或制定家族企业股东大会的议程来行使控制权。家族所有股东的权力都集中到持有控制权的家族控股公司的董事会，由此家族股东的权利得以巩固。
家族控股公司也可拥有家族的其他资产、股权或投资，从而该家族可对所有资产一并评估并进行控制。通常，在现有家族企业上层设置一个家族控股公司十分方便，不会产生多余的纳税义务。当然，取得税务方面的专业建议一定是必要的。
“The big families”
国外设立家族控股公司的案例已不在少数。据《金融时报》消息，法国奢侈品品牌爱马仕于2011年12月宣布成立了家族控股公司，拥有爱马仕50.2%的股份。
当今世界最大的跨国奢侈品综合企业路威酩轩集团（LVMH），其董事长兼CEO贝尔纳·阿尔诺（Bernard Arnault）及其家族通过家族控股公司持有LVMH公司48%的股份。
世界上最大的零售商、总部设在美国的家族企业沃尔玛公司，其创始人山姆·沃尔顿（Sam Walton）及其家族成员拥有沃尔玛48％的股权。沃尔顿家族成员直接拥有的沃尔玛股份并不多，家族真正的金库是其家族控股公司——沃尔顿企业有限责任公司（Walton Enterprise LLC）,该公司拥有 16.8 亿股沃尔玛股票。每年，沃尔顿家族成员都开会讨论怎样处理沃尔顿企业有限责任公司持有的财产，并讨论怎样进行利益分配。
Getting serious?
设立家族控股公司会增加相应的义务，比如家族企业董事要承担法律义务、潜在的会计或审计义务。但这通常并无大碍。为了提高家族成员的影响力与控制权，花费这些精力都是值得的。
当然，家族控股公司不一定适用于所有情况，但若运用得当，将大有裨益。
立于信，创于思
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