【如何看国企改革中的并购与重组机会?(附今日操盘计划)】

   

   在最近的弱势行情中，上海本地股表现很好，究其原因，主要是上海将加快推进本地上市的国企重组和改革。

   从央企层面来说，中粮与中纺的收购，也让中粮系的股票，持续走强。那么如何发掘国企整合的机会呢？一提到国企整合，就让股民记起去年南北车合并，股价翻了接近十倍。那么今年还有这样的机会吗？今年还会有很多国企，整合之后会大涨吗？

政府的国企整合，是减少市场竞争，形成行业垄断，做大做强国企的一种方法。类似南车北车合并之后，内耗消除，国际竞争力加强，效益提升，可以干大项目，并和国际巨头竞争，只可惜中车核心技术仍然在德日手中，而在国外，除了总理辛苦推销拼搏，国际市场再无多余建树。可各位可曾记得，，实行的可是分割策略，垄断企业被分拆成竞争企业，左右手互搏提高竞争力。

国企分好，还是合并好，学术界没有定论。很难说哪一种方法好，哪一种方法坏，整合可以增加规模，集合技术，但是缺点是降低市场竞争，而分割的话会促进行业竞争，但是由于规模限制，会出现竞争力不足的情况。这也体现了政府一直在推进的两个方面，一方面是新领域民资的进入，另一方面是旧领域提升效率的问题。

，大家都知道也是一个通缩很严重的时代，原因是98金融危机，大量的企业倒闭工人下岗，当一个国有企业分拆成很多小企业，本打算的是降低垄断，让民营资本进入这些新领域参加竞争，结果并不是很成功，因为分拆后还是国有企业，在竞争的本质上没有改变，，先分拆，再让这些竞争性的公司上市，然后逐渐的把股份转移一些给民营资本，让民营资本参与进来，结果还是不成功，其中几次民营资本试图控股国有企业的案例均失败告终，。有的民营企业家还因为并购引来了牢狱之灾。所以国企改革到了股份制这一步，没有再进行下去，这个责任，不是政府的，是大众认识上的。老百姓痛恨贪官污吏，。

私有化好不好，，源于土耳其GDP高增长，而高增长则是起源于埃尔多安推行的私有化。另外英国的撒切尔夫人也是通过私有化让英国GDP重新上升，同样的元老级人物还有秘鲁的德索托，秘鲁GDP摆脱停滞重新上升的功臣，这些国家在私有化的道路上非常成功，也有不成功的，那就是俄罗斯的休克疗法，由于计划经济长期的惯性，休克疗法让俄罗斯人突然不知道该怎么办，于是出现了混乱局面，大量的寡头掌控俄罗斯，可是同样的捷克却没有出现这个情况。原因是捷克的私有化在严格的监控中进行，记名股票，政府给股票定价，交易在监控下进行，俄罗斯却是粗放的，不记名，无监控，结果成为内部人买卖。

回过头说开头那个问题，政府重新开始整合过剩产能，其实是另一种无奈，整合并不可以带来利润，对于利润较好的国企并不需要太多的改革，维持现状即可，而对于产能过剩效率低下没有门槛的国企，还是应该坚持欢迎民间资本参与甚至控股。整合只是大了体积，对于效率的提升作用几乎为零。当然每一次国资私有化都会带来姓社姓资的社会大讨论，我们不敢妄自尊大，只能回答说，市场经济是为了效率而生的，一切低效的浪费社会资源的企业，都应该被市场所淘汰，否则损耗和浪费的是全体中国人的资源和财富，得到补贴的是少数企业，得利的也是少数人，这是一种更大的社会资源浪费，少数人利用公权力对多数人的剥削，与社会制度无关。

 

8.3私募操作策略

 

技术分析	沪 指	位置		底部构筑
		趋势		整理
		市场心态		不稳
	创 业 板	位置		底部构筑
		趋势		整理
		市场心态		不稳
	操作策略			今天大盘继续反弹，对于题材股，继续减仓。三年股龄以内的股民减仓到半仓以内。
政策分析 与 主题投资	利好		深港通、社保基金入市、全球无风险收益下降
	利空		严管券商，打击题材股炒作，不知道，下次股灾，券商还愿意出资伸出援手救市？
	管理层态度			股市去杠杆，管理层严查题材股炒作，市场缺乏可持续的赚钱热点。
操盘策略	重仓者			逢高减仓题材股
	轻仓者			持股
	空仓者			坚决趁下跌低吸
外盘消息	美股			回落
	美元指数			下跌
	大宗商品			黄金，有色金属反弹，原油下跌重回40美元附近。
热点预测	互联网、医疗健康

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