国际投资学历年真题

---

一、填空题

1.国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等（投资主体）将其拥有的（货币资本或产业资本），经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过（跨国经营）得以实现价值增值的经济行为。

2.际投资的主体是有独立投资决策权，并对投资结果负责人的（经济法人和自然人）。国际投资的根本目的是实现（资本增值）。

3.国际投资的特点：（单一化）、（多样化）、（多元化）、（复杂化）。

4.国际投资行业分布，第一次世界大战前重心在初级产品产业，铁路运输、矿产开采，植物种植等（基础行业）。战后重心转向（第二产业制造业）。20世纪80年代以来重心转向（第三产业服务业）。

5.地域一体化经营战略的演进有三个阶段：（多国战略）、（区域）、（全球战略）。

6.跨国公司拥有的最主要的优势是（科技优势），跨国公司的主要产品是（知识密集开发产品）。

7.国际直接投资理论主要有：（垄断优势理论）；（内部化理论）；（产品生命周期理论）；（边际产业扩张理论）；（国际生产折中理论）等。

8.允许和吸收外国资本在国进行投资和接受外国资本贷款的国家是（东道国），也叫做资本流入国或资本接受国。

9.1960年美国经济学家（海默）首次提出了垄断优势论开创了国际直接投资理论的先河，被称之为（零公里界碑）。

10.内部化理论的雏形是美国学者（科斯）提出的，之后由英国的（巴克莱和卡森）和加拿大的（拉格曼）完成。它的目标就是要消除外部市场的不完全。

11.内部化的交易成本影响因素有：（行业因素）、（国别因素）、（地区因素）、（企业因素）。

12.外部交易成本是指通过（公开市场）进行交易的成本。内部交易成本是指企业为克服外部市场交易障碍而增加的成本，包括：（资源成本）、（通讯联络成本）、（国家风险成本）、（管理成本）。

13.产品生命同期理论是美国哈佛大学教授（维农）提出的。他认为产品的生命同期有三个阶段：（新产品创新阶段）、（新产品成熟阶段）、（新产品标准化阶段）。

14.导致国际直接投资的区位因素有：（劳动成本）、（市场需求规模）、（贸易堡垒）、（政府政策）。

15.边际产业扩张理论是日本一桥大学教授（小岛清）提出的。他认为国际直接投资是以投资国的（资本丰富）和东道国的（劳动力资源丰富）为前提的。

16.小岛清的三个基本命题是：（生产要素的差异导致比较成本的差异）；（比较利润的差异与比较成本的差异有关）；（美国和日本的对外直接投资方式不同）。

17.国际生产折中理论是由英国经济学家（邓宁）提出的。他把厂商特定的（资产所有权）、（内部化）、（国家区位）三方面综合起来解释国际直接投资。

18.国际生产折中理论的核发是：对外直接投资主要是由（所有权优势）、（内部化优势）、（区位优势）这三个基本因素决定的。

19.国际生产折中理论根据人均国民生产总值将投资发展周期分为四个阶段：第一阶段是人均国民生产总值在（400）美元以下的国家。第二阶段是人均国民生产总值在（400—2500）美元之间的国家。第三阶段是人均国民生产总值在（2500--4000）美元之间的国家。第四阶段是人均国民生产总值在（4000）美元以上的国家。

20.国际投资环境因素划分为六类即：（）、（经济因素）、（基础设施因素）、（法律因素）、（社会文化因素）、（自然地理因素）。

21.国际直接投资环境的基本特征：（综合性）、（先在性）、（差异性）、（动态性）、（主观性）。

22.国有化）。

23.决定和影响国际投资环境的经济因素可划分为（国内经济因素）和（涉外经济因素）。

24.国际直接投资环境中的社会经济发展水平即（经济技术开发能力）、（人民生活质量）、（经济活力），是决定该国对国际资本吸纳能力的基本制约因素。

25.经济的稳定性取决于社会（总供给和需求）之间的平衡状况。投资者主要是通过考察（通货膨胀率）及其变化趋势和（财政金融状况）来评价和预测东道国经济的稳定性。

26.弥补赤字的方式有三种（增发货币）、（动用外汇储备）、（举借内债和外债）。

27.国际直接投资环境中东道国的（国际收支状况）、（国际贸易状况）、（国际金融状况）反映出的东道国的经济外向度和开放，受到外商的调试重视。

28.现有的对外交通方式有：（铁路）、（公路）、（水路）、（航空）、（管道）及其他新能源。其中又以（电力）、（燃气）、（热力）更为重要。

29.东道国吸引外资的法律法规主要有：（外国投资法）、（合营企业法）、（外资企业法）、（外汇管理法）、（涉外税法）以及其他特别立法中的有关法律规定。

30.投资国鼓励资本输出的法规有：（海外投资保证制度）、（税收制度）、（涉外管理法规）、（股权和有价证券投资与贷款法规）、（发垄断法）及有关法律等。

31.保护国际投资的国际公约有两个：分别是1965年3月签订的，《关于解决国家与其他国家国民之间投资争议公约》；1985年10月签订的《创设多国投资担保机构公约》。

32.1988年4月12日在世界银行体系范围内成立了（多国投资担保机构），这是国际投资法制建设中的一个重要里程碑。

33.社会文化因素影响国际直接投资的主要途径是（人的行为）。

34.社会文化因素对国际直接投资的影响和制约主要表现在（文化差异）、（文化自我参照准则）、（种族自我中心主义）等方面。评价文化环境一般从两个方面着手：即投资国与东道国的（文化差异）和（东道国）的文化特征。

35.国际直接投资环境的自然地理因素主要包括：东道国的（地理位置）、（国土面积）、(人口规模及分布)、（地形）、（地质）、（水文）、（气候）、（自然风光）以及更为重要的物质资源等。

36.国际直接投资环境的评价形式有：（专家实地论证）、（问卷调查评价）、（咨询机构评估）。

37.一般的投资决策过程分两步走：第一部根据（投资设想），对有可能进行投资的国家的投资环境进行（一般性评价）；第二步依据（投资项目的具体目标），对对象国的各个地区投资环境进行（具体详细深入的评估）。

38.多因素评分分析法有：（罗氏多因素评分分析法）；（闵氏多因素评分分析法）。

39.罗氏多因素评分分析法是由美国经济学家（罗伯特·斯托伯）在1969年发表的《如何分析国外投资环境》的论文中提出的。

40.闵氏多因素评分分析法是由香港中文大学教授（闵建蜀）提出的。

41.冷热比较法是由美国经济学家（伊·利特法克和彼得）提出的。冷热对比分析的结论是外国投资者（制定投资战略）、（选择东道国）的重要依据。

42.在西方公司法中，企业兼并可分为两类：（吸收兼并）和（创立兼并）。企业收购可分为两类：（资产收购）和（股份收购）。企业并购可以分为三类：（横向并购）、（纵向并购）、（混合并购）。跨国并购可以分为三类：（横向跨国并购）、（纵向跨国并购）、（混合跨国并购）。

43.一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。这就是（跨国并购）

44.根据并购手段的差异可以分为（直接并购）和（间接并购）。按目标公司是否是上市公司可分为（私人公司并购）和（上市公司并购 ）

45.西方跨国公司并购理论代表性的有六种观点：（效率理论）、（迅息信号）、（代理问题与管理者主义）、（自由现金流量假说）、（市场势力理论）、（税负考虑）

46.跨国公司并购的方式有（现金收购）、（债券互换）、（股票替换）

47.跨国公司的并购战略可分为（多角化经营并购）战略和（公司并购整合）战略。多角化经营并购战略有（中心式）多角化经营并购战略和（复合式）多角化经营并购战略。公司并购整合战略又分为（上游）整合型并购、（下游）整合型并购、（水平式）整合型并购。

48.跨国公司的并购策划时考虑的主要影响因素有：（公司的自我评估）、（备选目标基本情况）分析、（公司并购依据）分析（公司并购可能性分析）分析。

49.跨国公司的并购策划中，并购目标策划依据的是企业的（内部成长目标和外部成长目标）和（外部成长目标）。并购形式策划采取的是（积极式并购）和（机会式并购 ）两种。

50.上市公司的价值评估方法：（账面价值调整）、（收益分析）、（市场比较）。非上市公司的价值评估方法：（资产价值基础法）、（收益）评估法、（股利）评估法（折现现金流量分析）评估法。

51、跨国公司的并购的运作方式有：现金并购运作方式、现金并购运作方式、现金并购运作方式 。

52、国际投融资可利用的资金分为三类：短期资金、中期资金和长期资金。

53、短期资金通常有以下几种：流动资金、银行透支、贸易信贷、汇票、商业票据。

54、中期资金通常有以下几种：财务公司、出售回租、银行贷款。

55、长期资金通常有以下几种：企业留利、发行股票、公司债券。

56、国际融资的中介机构主要有：投资银行、投资公司、金融公司、跨国银行、国际银团。

57、跨国银行对贷款风险的处理方法有两种：清算法与营业法。

58、开发银行可分为地区性银行和全球性银行，它们的目标是经济发展和经济一体化。主要有：非洲开发银行集团；亚洲开发银行、美洲开发银行、世界银行集团。

59、为了获取高技术成功地巨大收效，而愿意冒一定风险将资金以股权形式投入到成长中的高技术风险企业，并参与风险企业的创建与管理，待风险企业成熟后出售股权，收回投资的一种新型投资机制就是风险投资。

60、风险投资的主要特点：投入资金与投入管理并重；高风险和高潜在收益；投入---回收---再投入的循环机制。

61、风险投资的类型：高技术产业孕育期风险投资、高技术产业创建期风险投资、高技术产业发展期风险投资、高技术产业成熟期风险投资。

62、风险投资运作的四个步骤：选择项目、适时投资、培育企业、获利了结。

63、风险投资运作的基本方法：组合投资方法；联合投资方法；分段决策方法；匹配投资方法。

64、风险投资的基本要素是：风险投资技术、风险企业、风险资本和风险投资主体。

65、风险投资的激励机制有：效益激励、需求激励、竞争激励、风险激励。

66、风险投资约束机制包括的具体内容：要建立科学的指标体系和规范权威的评估机构；要实施项目负责制。

67、风险投资决策程序的四个步骤：寻找投资项目、筛选投资方案、评估投资方案、签订投资协议。

68、风险投资评估准则的五个方面：经营计划书、经营机构、市场营销、产品与技术、财务计划与投资回报。

69、国家风险评估的方法：国别评估报告、评分定级法、预先警报系统等。

70、国别评估报告含四方面内容：、经济评估、对外金融评估、政局稳定性评估。

71、常用的交易汇率风险管理措施是对货币进行保值。保值措施有：利用远期外汇期货市场套期保值；利用货币市场套期保值；提前或推迟支付保值；平行贷款保值、选择计价货币保值。

72、防范经济风险的对策有：分散化经营战略、营销管理战略、生产管理战略。

73、经营风险一般由：价格风险、销售风险、财务风险、人事风险、技术风险组成。

74、经营风险的识别：头脑风暴法、德尔菲法、幕景识别法。

75、国际投资风险的六种分类方法：按地理位置或国别分类、按借款者分类、按风险的触发因素分类、按融资用途分类、按风险结果分类、按风险程度分类。

76、国际投资企业形式归纳为三种：独资企业、合伙企业、公司制企业。

77、我国外资的企业形式有三种：合营企业形式、独资企业形式、BOT 方式（建设---经营----移交的简称）。

78、中国利用外资的优惠政策有：特殊行业优惠、税收优惠、开发费用回扣优惠、加速折旧优惠。

79、1979年第一家中外合资企业----北京航空食品有限公司诞生，开辟了中国利用外资的新纪元。

80、中国利用外资的突出特点：来源广泛、企业数量多、投资方式多样、投资领域覆盖面宽、投资规模和技术水平逐步提高。

81、中国企业对外直接投资的战略选择主要是指：投资区位、投资市场、投资规模的选择。

二、单选题   

1.关于国际直接投资的特点，下列说法不正确的是（C）

A投资主体单一化 B投资环境多样化

C投资目标单一化 D投资运行复杂化

2.下列各项不属于内部交易成本的是（C）

A资源成本B管理成本C缴付税款D国家风险成本

3.下列哪一项不属于国际投资环境的基本特征（C）

A综合性B先在性C客观性D差异性

4.下面有关基础设施的特征叙述不正确的是（D）

A基础设施效益的间接性B基础设施建设的超前性

C经营管理的多样性   D基础设施服务排他性

5.关于投资环境评价指标的体系，下列说法不正确的是（B）

A体系的建立要遵循系统性原则B要坚持量化分析为主的原则

C第一层指标是第二层指标的基础D两层指标间是相互联系的

6.国际投资的根本目的在于（C）

AC实现资本增值D经济援助

7.（C）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并实现价值增值的经济活动

A国际直接投资B国际投资C国际间接投资D国际兼并

8.内部化理论的思想渊源来自（A）

A科斯定理B产品寿命周期理论C相对优势论D垄断优势论

9.美国著名经济学家（A）于20世纪70年代提出了产品同期论，从动态分析的角度说明了国际直接投资的原因

A维农B巴克雷C邓宁D海默

10.把投资环境分为8项内容，根据其有利与否给予不同评分，以得分高低来评定环境的方法称为（A）

A等级尺度法B市场调查法C环境准数法D市场预测法

11.“小岛清理论”中的边际产业是指（A）

A处于或趋于比较劣势的产业B具有比较优势的产业

C具有潜在的比较优势的产业D能够带来边际利润的产业

12.下列因素中属于投资环境“冷”因素的是（C）

AC地理及文化差距D文化一体化

13.国际投资与世界经济发展的关系是（C）

A国际投资是被动的，取决于世界经济的发展

B国际投资与世界经济的发展无内在联系

C相辅相成民，相互促进

D国际投资决定世界经济发展

14.以下属于国际投资硬环境的是（A）

A交通和通信B经济政策C法律规章体系D社会文化传统

15职能一体化战略最高级的形式是（D）

A独立子公司战略B多国战略C简单一体化战略D复合一体化战略

16.下列哪一个不属于折衷理论的三大优势之一（C）

A厂商所有权优势B内部化优势C垄断优势D区位优势

17.根据折衷理论，三种优势都具备时，厂商应选择的经济活动形式是（D）

A出口B许可证交易C战略联盟D直接投资

18.一个子公司主要服务于一国的东道国调，而跨国公司公司则可以控制不同东道国市场的多个子公司，这种经营战略是（B）

A独立子公司战略B多国战略C区位战略D全球战略

19.关于国际投资环境的一正确说法是（B）

A、经济、社会、法律和文化环境

B国际投资环境就是经济环境

C国际投资环境可以包括软环境和硬环境

D国际投资环境会在一定时间内发生变化

20.国际直接投资的最重要的主体是（C）

A各国政府B国际金融机构C跨国公司D中小企业

21.关于国际直接投资的特点，下列说法不正确的是（C）

A投资主体单一化B投资环境多样化

C投资目标单一化D投资运行复杂化

22.下列各项不属于内部交易成本的是（C）

A资源成本B管理成本C缴付税款D国家风险成本

23.下列哪一项不属于国际投资环境的基本特征（C）

A综合性B先在性C客观性D差异性

24.下面有关基础设施的特征叙述不正确的是（D）

A基础设施效益的间接性B基础设施建设的超前性

C经营管理的多样性    D基础设施服务排他性

25.关于投资环境评价指标的体系，下列说法不正确的是（B）

A体系的建立要遵循系统性原则

B要坚持量化分析为主的原则

C第一层指标是第二层指标的基础

D两层指标间是相互联系的

26.跨国并购的融资方式不包括（C）

A股票替换B债券互换C银行贷款D现金收购

27下列哪一项不属于长期资金的融资来源（C）

A企业留利B发行股票C商业票据D现金收购

28.对于风险投资者来说，风险最大、困难最多的阶段是（A）

A孕育风险投资B创建期风险投资C发展期风险投资D成熟期风险投资

29.按风险程度分类，国际投资分为（C）

A政府风险、企业风险、个人风险

B、社会风险、经济风险

C高风险、低风险、一般风险

D拒付风险、否认债务风险、债务重议风险

30.下列有关独资企业的说法不正确的是（B）

A独资企业风险较大

B独资企业发展不易受限制

C独资企业受政府控制少

D独资企业经营管理比较灵活

31.国际投资中，（B）指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生损益。

A交易汇率风险B折算的的汇率风险C经济汇率风险D市场汇率风险

32.

A利用远期外汇市场套期保值 B融资战略

C提前或推迟支付  D人事战略

33.有关国际投资风险的正确说法是（D）

A国际投资风险与人们的主观认识无关

B国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估

C国际投资风险是偶然的，因而无法防范

D国际投资风险随时空条件而发生变化

34.（B）是股份公司发给投资者用以证明投资者对公司资产拥有所有权的凭证

A债券B股票C贷款凭证D混合贷款凭证

35.短期投资是指期限在（A）年以下的投资

A 1年 B 3年 C 5年D 10年

36.国际经济活动中，由于未能预计的汇率变动，而对国际投资可能带来的经济损失称谓（C）

A B经营风险C汇率风险 D汇兑风险

37.一国的（B）反映了一国经济规模与外债之间的关系，是指本国全部公私外债余额占当年GDP的比重

A偿债比率B负债比率C负债对出口比率D流动比率

38.我们称对外国资本的国有化和征用、没收风险为（C）

A汇率风险 B经营风险D外交风险

39.国际经济活动中，由于市场条件和生产技术等条件的变化而给投资企业可能带来的经济损失称为（B）

A B经营风险 C汇率风险 D汇总风险

40.跨国并购按双方所处的行业关系，可分为（A）

A纵向并购、横向并购、混合并购 B直接并购、间接并购

C同行业并购、跨行业并购  D股权并购、非股权并购

41.目前最觉的跨国公司并购的动作方式是（D）

A现金并购动作方式B股票并购动作方式

C票据并购动作方式D混合证券并购动作方式

42.折算风险主要反映在（D）

A生产过程中B销售进程中C交换协议D资产负债表

43.下面不属于跨国银行功能的是（C

A跨国公司融资中介B为跨国公司提供信息服务

C证券承销D支付中介

44.关于国际投资风险的正确说法是（D）

A国际投资风险与人们的主观认识无关

B国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估

C国际投资风险是偶然的，因而也是无法防范的

D国际投资风险随时空条件而发生变化

45.国际投资最重要的金融支柱是（D）

A各国政府B跨国公司C国际金融机构D跨国银行

46.有关国际投资风险的正确说法是（D）

A国际投资风险一人们的主观认识无关

B国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估

C国际投资风险是偶然的，因而无法防范

D国际投资风险随时空条件而发生变化

47.下列哪一项不属于长期资金的融资来源（C）

A企业留利B发行股票C商业票据D公司债券

48.对于风险投资者来说，风险最大、困难最多的阶段是（A）

A孕育期风险投资  B创建期风险投资

C发展期风险投资  D成熟期风险投资

49.按风险程度分类，国际投资风险可分为（C）

A政府风险、企业风险、个人风险

B、社会风险、经济风险

C高风险、低风险、一肌风险

D拒付风险、否认债务风险、债务重议风险

50.下列有关独资企业的说法不正确的是（B）

A独资企业风险较大B独资企业发展不易受限制

C独资企业受政府控制少D独资企业经营管理比较灵活

三、多选题

1.关于国际投资环境的正确说法是（ACD）

A、经济、社会、法律、和文化环境

B国际投资环境就是经济环境

C国际投资环境可以包括软环境和硬环境

D国际投资环境会在一定时间内发生变化

2.国际折衷理论的三大优势是指（ABD）

A厂商所有权优势B内部化优势C垄断优势D区位优势

3.下列属于短期资金来源的是（ABCD）

A流动资金B银行透支C贸易信贷D现金收购

4.跨国公司的融资方式主要包括（ABD）

A股票交换B债券互换C银行贷款D现金收购

5.跨国银行的海外分支机构的形式主要有（ABCD）

A设立分行B附属机构C代表办事处D国际联合银行

6.下列属于长期资金来源的是（ACD）

A企业留利B贸易信贷C发行股票D公司债务

7.从跨国并购双方的行业相互关系划分，跨国并购可以分为（BCD）

A上市公司并购B横向跨国并购C混合跨国并购D纵向跨国并购

8.国际投资环境因素中的经济因素包括（ABC）

A经济体制B生产要素供应C国际收支状况D基础设施供应

9.下列有关跨国公司的说法正确的是（ABCD）

A跨国公司促进国际资金的运动B跨国公司推进全球经济一体化

C跨国公司促进国际贸易的发展D跨国公司促进了生产力的发展

10.在冷热比较法中，属于投资环境“热因素”的是（BCD）

A市场机会少

四、名词解释

1、国际投资：各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。

2、跨国公司：依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。

3、东道国：允许和吸收外国资本在本国进行投资和接受外国资本贷款的国家，也叫做资本流入国或资本接受国。

4、不完全竞争：由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。

5、市场内部化：在市场不完全条件下，跨国公司为了谋求企业整体利润的最大化，往往倾向于将中间产品特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场，以避免外部市场不完全造成的损失。

6、边际产业：投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业即边际产业。

7、国际投资环境：在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种因素的有机整体。它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。

8、：、社会结构、政局稳定性、社会安定性、，这是吸引外国直接投资的必要条件和最敏感因素。

9、国际经济秩序：在一定国际经济格局下形成的国际经济关系的行为准则或行为规范。

10、国有化：主权国家根据其本国的法律程度将私人性质的财产转移到国家手中，并由国家加以控制和管理的法律行为。

11、经济活力：一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度及其潜力。

12、经济技术开发能力：在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生活提供各种有用的商品及劳务的能力。

13、经营条件：直接影响企业生产经营的各种外在条件。

14、专家实地论证：投资者为了解某国或地区的投资环境，由组成的专家组前往所在地进行的实地考察和评价。

15、抽样评估法：由政府和研究机构对东道国的外资企业进行抽样调查，进而考察东道国投资环境的一种评估方法。

16、跨国并购：基本含义是，一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。

17、吸收兼并：在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因兼并了其他公司而成为存续公司的合并形式。

18、创立兼并：又称新设兼并或者联合。它是指两个或两个以上的公司通过合并同时消失，而在新基础上形成一个新的公司，这个公司叫新设公司。

19、贸易信贷：企业从供应商那里获得商品或服务而不需立即付款的一种短期融资方式。

20、欧洲货币金融：以银行所在国货币以外的货币进行借款或放款。在一般情况下，这种借贷的金额较大，且以美元为主。

21、无担保贷款：仅凭借款人的一般信誉所获得的贷款，不需要以任何财产的担保权益进行担保。

22、风险投资：为了获取高技术成功地巨大收效，而愿意冒一定风险将资金以股权形式投入到成长中的高技术风险企业，并参与风险企业的创建与管理，待风险企业成熟后出售股权，收回投资的一种新型投资机制。

23风险企业：技术密集、人才密集、资金密集、经营管理高效化的从事高技术产品开发的风险性科研型企业。

24、风险投资主体：对高技术企业创业及其新产品开发进行投资入股，筹集多渠道资金，并参与企业决策咨询、强化生产经营管理，集科研、金融、企业于一体的经济实体。

25、外汇风险：一个经营实体或个人以外币计价的资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波动而遭受损失或获得收益的可能性。

26、风险抑制：采取各种措施减少风险实现的概率及经济损失的程度。

27、风险转移：投资者通过各种经济技术手段把风险转移给他人承担。一般有保险转移与非保险转移两种。

28、规模经济：由于生产专业化水平的提高等原因，随着企业规模的扩大，企业的单位成本下降。

29、企业边界：不仅包括属于核心技术的生产过程，还要考虑包括那些可以运用市场机制，即可以通过市场购买来实现，但却由于交易费用过高而必须整合到企业整体中来的经营环节。企业边界不是地域概念，而是一个经济概念。

30、开发垄断优势：在生产要素及信息不能完全流动、产品市场不能直接进入的情况下，一家具有其它竞争对手所没有的资源和技能的国内企业就有可能选择到国外生产，利用这些特有的优势，在外市场上取得有利的竞争地位，从而获得垄断利润。

五、简答题

1、简述国际投资的主要特点？

（一）投资主体单一化（二）投资环境多样化

（三）投资目标多元化（四）投资运行复杂化

2、国际直接投资迅速发展的原因有哪些？

（一）科技进步引起生产力突飞猛进的发展（二）发达国家经济发展迅速“过剩资本”日益增大（三）国际经济格局发生了新的变化（四）跨国公司的全球一体化经营战略

3、跨国公司的对外直接投资对世界经济的影响？

（一）加速生产与资本国际化，促进生产力发展（二）促进科技进步，加强国际技术交流（三）促进国际贸易的发展（四）促进国际资金的运动（五）推进了经济全球化

4、简述垄断优势理论的主要内容？

1960年，美国经济学家海默在他的博士论文《一国企业的国际经营：对外直接投资研究》中，首次提出了垄断优势理论，不仅首先创立了国际直接投资理论，而且也开创了国际直接投资理论研究的先河。海默认为市场的不完全竞争是跨国公司进行国际直接投资的根本原因，而跨国公司特有的垄断或寡占优势是其实现对外直接投资利益的条件。

5、边际产业扩张论的核心思想以及政策主张是什么？

小岛清边际产业扩张论的基本核心是：

对外直接投资应该从投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业即边际产业依次进行。这些边际产业是东道国具有比较优势或潜在比较优势的产业。从边际产业开始进行投资，可以使投资国丰富的资本、技术、经营技能与东道国廉价的劳动力资源相结合，发挥出该产业在东道国的比较优势。

边际产业扩张理论的政策主张

（一）政策主张一：关于日本式资源开发型直接投资的政策。（二）政策主张二：关于日本向发展中国家工业进行直接投资的政策。（三）政策主张三：关于日本向发达国家进行直接投资的政策。（四）政策主张四：关于跨国公司的功过。

6、国际生产折衷理论的主要内容包括哪些？

国际生产折衷理论又称国际生产综合理论，是由英国经济学家邓宁于20世纪70年代提出来的。20世纪80年代初他又对自己的理论进行了系统的整理和补充，形成了在国际直接投资理论中影响最大的理论框架。他主张从特定资产所有权、内部化、国家区位三方面综合起来解释国际直接投资。

7、国际投资环境的构成因素及其分类有哪些？

8、国际投资环境的基本特征是什么？

（一）综合性（二）先在性（三）差异性（四）动态性（五）主观性

9、简述国际投资环境的主要作用？

（一）良好投资环境是国际直接投资的引力磁场（二）改善投资环境是吸引国际直接投资的竞争手段（三）投资环境状况是国际直接投资流动的导向航标

10、简述国际投资环境对世界经济的影响。

改善投资环境有利于推动国际分工的深入发展，完善投资环境，尤其是完善发展中国家的投资环境，有利于国际分工的合理深入发展，从而有利于世界经济的发展。

改善投资环境有利于国际经济新秩序的建立。发展中国家创造和

改善自己的投资环境，可以从多方面增强自身的经济实力，提高在国际经济关系中的地位，有助于世界经济新秩序的建立。

11、简述当前国际直接投资发展的特点。

国际直接投资迅速发展

国际直接投资主题日趋多元化

资本流向和投向的变化

国际投资市场资金短缺

12、简述国际投资环境发展的新趋势

拥有高素质劳动者的国家是国际直接投资者的青睐对象。

市场规模成为吸引国际直接投资的极其重要内容。

较高的科技和工业水平成为国际直接投资关注的重点。

现代化的基础设施是国际直接投资从事生产经营的必备条件。

13、？

（一）东道国政府的国有化政策。东道国实施国有化会对投资环境产生极其不利的影响，外商在一个有实行国有化历史的国家进行投资之前，往往是非常谨慎的，因为不仅投资规模小，而且生产经营活动会受到各种限制。

（二）东道国政府对外资的非歧视性和岐视性措施。这些规定，无疑增加了外商的经营成本和现金流动的困难，也会降低东道国对外资的吸引力。歧视性法规含有更为严厉的措施，它旨在削弱外资企业的地位，支持本国企业，这就大大增加了外商生产经营活动的困难，并使企业的一些正当权益难以得到充分的保证，加大了投资的风险。

14、如何评价和预测东道国的经济稳定性？

经济的稳定性取决于社会总供给和总需求之间的平衡状况。一国一定时期内的物价稳定状况、财政赤字规模、货币供应量以及信贷膨胀的程度可以大体反映出该期总供给和总需求的平衡状况。不过投资者主要是通过考察两个指标：通货膨胀率和财政金融状况，来评价和预测东道国经济的稳定性。

15、基础设施的特征有哪些？

（1）基础设施服务的公共性和两重性；（2）基础设施效益的间接性；（3）基础设施运转的系统性和协调性；（4）基础设施建设的超前性；（5）经营管理的多样性和垄断性。

16、简述影响国际直接投资的价值观因素。

开放观念和对外资的态度

对管理和管理人员的态度

时间观念

对工作和成就的态度

对变化的态度

17、简述国际投资环境的自然地理因素的特点

不可控制性；相对稳定性；行业差异性；盈利相关性

18、简述国际直接投资环境的评价原则？

（一）坚持从投资者要素出发的原则（二）坚持从实际出发，实事求是的原则（三）坚持保证全面突出重点的原则（四）兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则

19、简述两层评价指标体系的区别和联系

两层评价指标体系的区别：一是功能不同，即其所反映的因素在外国投资者的投资决策中所起的作用不同。第一层指标体系是把一个国家作为一个整体从宏观的角度考察影响外国投资者投资经营的因素。第二层指标体系是根据外国投资者的具体投资动机，从微观的角度考察一国各个地区影某类外商投资、经营的具体因素。

两层评价指标体系的联系：1、两层指标体系所反映的投资环境彼此间不是独立的，它们是一个统一体。2、从投资决策程序上看，第一层指标体系是第二层指标体系的基础。3、在具体指标体系设置上，两者是彼此联系相互交叉的。

20、简述冷热比较法对投资环境的评价的七大因素。

；市场机会；经济发展和成就；文化一元化；法令阻碍；实质障碍；地理及文化差距

21、投资国衡量东道国投资环境的标准是什么？

（一）风险小。外国投资者到一国投资，风险是不可避免的。但他们总是期望风险尽可能地小，以便增大获利的可能性，减少资本、财产的损失。

（二）机会多。与获利可能性密切相关的另一因素是机会。相对来讲，机会越多，获利的可能性也就越大。

（三）经营条件好。所谓经营条件，是指直接影响企业生产经营的各种外在条件。经营条件好，更有利于吸引外资的投入。

22、投资环境评价指标体系建立的原则？

1．系统性原则；2．定性与定量相结合的原则；3．针对性和启示性的原则；4．具备反映、监测、预警功能原则；5．可比性原则；

23、简述国际投资经营风险的主要防范措施。

（一）风险规避（二）风险抑制（三）风险自留（四）风险转移

24、中国利用外资的成功经验有哪些？

（一）汲取历史教训，坚持有效利用“两种资源、两个市场” 的开放战略。（二）牢牢把握机遇，传承开放与发展的核心理念。（三）加强法制建设，完善利用外资的法律与制度基础。（四）充分发挥优势，实现东道国与跨国公司互利双赢的投资环境。（五）加强政策导向，推动产业结构调整和优化升级。（六）鼓励外商走向中西部，促进地区经济协调发展。

25、跨国公司并购的方式有哪些？

（1）股票替换，是并购公司重新发行本公司股票，以新的股票替换目标公司的原有股票，以此完成股票收购。目标公司的股东并不失去所有权，而是转移到并购公司，成为新股东。

（2）债券互换，是增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债务转换到并购公司。

（3）现金收购，凡不涉及发行新股票或新债券的公司并购都可以被认为是现金收购，股东得到现金后将失去所有权。

26、跨国公司并购效益主要表现在哪些方面？

（1）经营协同效应（2）财务协同效应（3）企业发展动机（4）市场份额（5）企业发展的战略动机

27、简述跨国公司并购时对目标公司价值评估的主要方法？

（一）上市公司价值评估

1．帐面价值调整2．收益分析3．市场比较

（二）非上市公司价值评估

1．资产价值基础法2．收益评估法3．股利评估法4.折现现金流量分析评估法

28、简述跨国并购对我国的积极作用

促进了中国市场的发育和市场机制的生成。

有助于我国产业经济结构的调整、升级和优化。

可以有效补充我国资金不足，增加社会的有效供给。

可以引进先进的培训方法，开发我国高素质的人力资源。

有利于保留濒于破产企业的就业机会，增加在就业机会。

有利于我国企业学习外来先进经验，提高我国企业的管理水平。

29、简述国际投资中短期资金的来源？

（1）流动资金（2）银行透支（3）贸易信贷（4）汇票（5）商业票据

30、国际银行贷款方式与一般贷款方式相比具有哪些特点？

（1） 贷款金额较大，国际银团贷款的每笔交易额可在2000万美元至150亿美元之间。

（2） 贷款期限比较长。国际银团贷款一般是中长期贷款，贷款期限可在1~15年，多则3~10年。

（3） 贷款风险较小，由于银团是由多家银行按一定的贷款金额组成的，各贷款人承担的风险也是按贷款金额分摊的。

（4）有利于借款人扩大知名度。由于借款人同时向多家银行建立信贷关系，从而有效地提高了自己在金融界的知名度，为今后继续对外融资提供了可靠的基础。

31、简述跨国银行的主要业务？

跨国银行的国际放款不包括对小额或个人的放款，但同业银行拆借除外，只要满足下列任一标准条件，那么国际放款就可实行，包括各种承兑（即由某银行签发的被接受的汇票），信用证、投标保证金、履约保证金和所有其它类型的贷款融资。

32、简述风险投资的作用与功能。

（一）风险投资的作用

1．风险投资能够拓展融资渠道，克服高技术产业化的资金障碍；

2．风险投资能够加快高技术成果的转化，促进高技术产业发展；

3．风险投资能够加速建立高技术产业群，推动科学园区的发展；

（二）风险投资的功能

1．聚资功能2．效益功能3．促进高技术成果的转化功能4．激励高技术研究人员创业的功能5．风险管理功能6．推进风险企业规模发展的功能

33、制约风险投资项目的主要因素包括哪些？

1．技术质量2．企业家素质3．产业性质4．地理区域5．成长阶段6．投资规模7．投资风险与预期报酬

34、简述风险投资的决策程序。

（一）寻找投资项目（二）筛选投资方案

（三）评估投资方案（四）签订投资协议

35、。

（一）投资前的规划管理措施

1.回避2.保险3.谈判特许4.组织投资

（二）投资后的经营管理措施

1.有计划地安排投资2.短期利润最大化3.改变征用资产的成本收益率4.发展当地股权投资者5.利用某些策略提高跨国企业的应变能力

（三）资产被征用后的谈判对策

36、简述国际投资经营风险的主要防范措施。

（一）风险规避（二）风险抑制（三）风险自留（四）风险转移

37、国际投资风险指数系统主要包括哪些？其主要内容是什么？

（一）富兰德指数（二）国家风险国际指南（ICRG）（三）“欧洲货币”国家风险等级表（四）机构投资家国家风险等级表（五）日本公司债研究所国家等级表

38、目前中国利用外资的主要方式包括哪些？

（1）合营（资）企业形式（2）独资企业形式（3）BOT方式

39、中国利用外资的成功经验有哪些？

（一）汲取历史教训，坚持有效利用“两种资源、两个市场” 的开放战略。（二）牢牢把握机遇，传承开放与发展的核心理念。（三）加强法制建设，完善利用外资的法律与制度基础。（四）充分发挥优势，实现东道国与跨国公司互利双赢的投资环境。（五）加强政策导向，推动产业结构调整和优化升级。（六）鼓励外商走向中西部，促进地区经济协调发展。

40、简述中国对外投资的主体。

。

国际经济技术合作公司。

金融企业。

大中型工业企业与企业集团。

41、简述中国积极扩展对外直接投资的主要动因。

（一）开拓海外市场，扩大产品需求（二）取得规模经济的效益（三）利用国外生产要素（四）开发自然资源，利用国外原材料（五）利用外国的先进技术（六）开发垄断优势，并从内部化中获得利益

六、论述题

1、试述国际投资布局的历史演变及其主要原因；

在国际投资活动中，发达国家既是最主要的投资国也是最主要的东道国，国际投资的总流向是“北--北”，即从工业化国家流向工业化国家，对外投资的3/4流向发达国家。在国际投资的支流是“北--南”，即从工业化国家流向发展中国家，对外投资的1/4流向发展中国家。在国际投资的行业布局上，战前主要是投向自然资源和基础产业，战后转向第二产业的制造业，20世纪80年代后又转向第三产业。

一、国际投资的区域分布

（一）投资国的分布变迁（二）东道国的分布变迁（三）20世纪90年代的国际投资区域布局现状（四）进入新千年以来的国际投资发展

二、国际投资行业分布变迁

2、目前跨国公司内部贸易增长较快，试以内部化理论解释该现象；

  内部化理论的内容：该理论认为，世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品特殊性或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。

3、试述国际直接投资环境的新趋势及近年来我国国际投资环境有何改善；

（一）拥有高素质劳动者的国家是投资者的亲睐对象（二）市场规模成为吸引国际直接投资的重要内容（三）较高的科技和工业水平成为投资关注的焦点（四）现代化的基础设施是从事生产的必备条件

4、国际投资中的法律因素包括哪些，是如何影响国际投资的。

在国际直接投资环境的诸因素中，法律因素起着调整投资关系、保障投资者的利益、调节投资行为的作用。东道国对国际资本输出和输入的态度及其所相应采取的鼓励、保护和限制的政策措施，都是以一定的法律形式表现出来的。因而，为了给国际投资者提供充分的法律保护，以期强化国际投资者的投资意愿，坚定其投资信心，东道国必须不断健全法制，努力保持其法律的相对稳定性，营造完善的法律环境。国际直接投资法律环境广泛地涉及东道国法律、投资国法律和国际法等多方面的法律因素。

（一）对外资进入的法律规定（二）东道国对外资经营活动的监督和限制（三）对外资的税收优惠

5、试论述与投资决策过程相适应的两层指标体系的区别和联系。

两层指标体系的区别：

评价一国投资环境指标体系与评价地区投资环境的指标体系，其区别主要表现是其功能不同，即其反映因素在投资者的投资决策中所起的作用不同。第一层指标体系是把一个国家作为一个整体，从宏观的角度考察影响外国投资者投资、经营的因素。一般来讲，着一层所考察的影响因素对各种动机的外国投资者是共同的，是影响外商投资的共性因素。第二层指标体系是根据外国投资者的具体投资动机，从微观的角度考察一国各个地区影响某类外商投资、经营的具体因素。各类投资由于投资的具体动机不同，对一国投资环境既有共同的要求，又有特殊的要求，本层指标就旨在反映这些特殊要求的投资环境。

两层指标体系的联系

（1）两层指标体系所反映的投资环境彼此间不是独立的。（2）从投资程序看，第一层指标是第二层指标体系的基础。（3）在具体指标体系的设置上，两者是彼此联系和相互交叉的。

6、效率理论是如何解释跨国公司并购活动的？试举例说明。

效率理论认为公司并购活动能够给社会收益带来一个潜在的增量，而且对交易的参与者来说无疑能提高各自的效率。这一理论包含两个基本的要点：第一，公司并购活动的发生有利于改进管理层的经营业绩；第二，公司并购将导致某种形式的协同效应。该理论暗含的政策取向是鼓励公司并购活动的。

效率理论的六个子理论

1．效率差异化理论2．非效率管理理论3．经营协同效应理论4．多角化理论5．策略性结盟理论6．价值低估理论

7、目前国际开发银行主要包括哪些，各自的业务重点内容是什么?

1．非洲开发银行集团

    非洲开发银行集团包括：（1）非洲开发银行（AfDB）；（2）非洲开发基金（AfDF），即为人均国民生产总值低于510美元的成员国提供软贷款的部门； （3）SIFIDA投资公司；（4）尼日利亚信托基金（NTF）。 此外，非洲开发银行还提供诸多咨询服务，包括：投资前研究的准备；项目的详细设计；项目的监督和控制；提供技术服务等。

 2．亚洲开发银行

  亚洲开发银行创建于1966年，是一个区域性国际金融机构，总部设在菲律宾首都马尼拉，亚行现有成员58个，包括本地区42个成员和非本地区16个成员。亚行建立的宗旨是促进亚洲和太平洋地区的经济发展和合作，特别是协助本地区发展中成员加速经济发展。亚行自身开展业务的资金分三部分：一是普通资金，用于亚行的硬贷款业务；二是亚洲开发基金，用于亚行的软贷款业务；三是技术援助特别基金，用于进行技术援助业务。

3．美洲开发银行

   美洲开发银行于1959年4月8日在华盛顿特区成立，其宗旨是为推动本地区的发展而促进公有及私有资本投资。该行现有成员44个，由以下几部分构成： （1）银行本身； （2）美国社会进步信托基金； （３）特别业务基金。该行贷款战略重点一直是农业、农村发展、城区改善及能源开发。

4．世界银行集团

  “世界银行”这个词主要是指国际复兴与开发银行（IBRD）及其附属机构国际开发协会（IDA）。此外，世行集团还有另外两个附属机构，即国际金融公司（IFC）和多边投资担保机构（MIGA）。这4个机构统称世行集团。

 该行的宗旨是通过下列方式为成员国服务：

（1）向那些无法从别处以合理条件获得融资的政府优先性生产项目提供优惠贷款，促进经济发展。

（2）提供技术援助支持经济发展。

（3）与提供财政、技术援助其他捐赠人合作，提高国际开发办公室的有效性。

8、目前国际风险投资呈现出哪几方面的特征，试举例说明。

1．投入资金与投入管理并重

风险投资不仅投入资金，而且投入管理。这与传统金融投资只提供资金求得投资收益而不过问经营管理的方式截然不同。风险投资者在高技术风险企业的创建过程中，从产品的设想到商业化生产，从经理的人选到机构的组成，从产品的开发到占领和开拓市场，从企业创立到企业“商标形象”的确定，自始至终与风险创业者一起共担风险，参与者经营管理。

2．高风险和高潜在收益

风险投资固然要冒高风险，似乎颇有些“赌博”色彩，然而，风险投资者和风险创业者绝非“赌徒”。他们具有从事风险创业活动所需的各种丰富的专业知识和经验，并且有一整套科学的项目评选和管理方法，项目的调研极为周密，筛选非常严格。风险投资追求高潜在收益，但不是每一个单个项目的高收益，而是所有项目投资组合的整体高收益。也就是说，虽然只有为数很少的项目能获得成功，但是由于项目具有很高的收益率，因此，足以弥补失败项目所蒙受的风险损失。

3．“投入----回收----再投入”的循环机制

风险投资者具有一种“创业钱狂热”，追求超常的创新垄断利润。他们的着眼点和兴趣集中在风险企业（或项目）的开拓阶段，而不是成熟阶段。一旦获得成功，他们便在风险资本市场上抛售股票，收回资金，追求新的高潜在收益。正是由于风险投资的这种特殊机制促进了高技术创新企业的不断涌现。

9、交易汇率风险产生的原因是什么？采取何种管理措施？

交易风险是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生损益的风险。交易风险涉及两类项目：一是已经列入资产负债表中的应收和应付帐款项目，如进出口贸易应收应付款、外汇借贷款等；二是资产负债表外的会引起未来的应收和应付帐款的项目，如远期购售合同、应付租凭费用、尚未履行的客户订单等。

（一）影响汇率变动的因素

1.国际收支；2.相对通货膨胀率；3.相对利率；4.国际储备；5.宏观经济政策；

（二）货币保值措施

1．利用远期外汇期货市场套期保值；2．利用货币市场套期保值；3．提前或推迟支付保值；4．平行贷款保值；5．选择计价货币保值。

10、结合中国企业跨国并购活动的现状，分析说明目前制约中国企业跨国并购的主要因素包括哪些？

中国企业要进入世界市场，必须对世界市场的特征及国内外市场的差异有较深的了解。可以从以下几个方面论述：

（1）国内外市场的平均消费水平差异；（2）国内外市场竞争方式的差异；（3）国内外市场需求结构的不同；（4）市场运作的规范度有差别。

---

★长按二维码，选择“识别图中二维码”进行关注

利用零碎时间增长知识！

▲长按“识别二维码”关注

---