国企员工持股试点意见落地 12要点快速解读

上海证券报报道，，，、财政部和证监会日前联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（简称《试点意见》）。这是本轮国企改革首次就国有控股混合所有制企业开展员工持股试点提出明确要求和政策措施。

值得注意的是，《试点意见》明确规定了要分类、分层、分阶段推进员工持股试点，员工持股试点的总原则“以岗定股，动态调整”；：“员工持股既不是全员持股、平均持股，也不是经营层持股，而是骨干持股。”

小编梳理后将要点总结如下：

1.《试点意见》适用范围

优先支持人才资本和技术要素贡献占比较高的转制科研院所、高新技术企业、科技服务型企业（统称：科技型企业）开展员工持股试点。

已按有关规定实施员工持股的企业，继续规范实施。

金融、文化等国有企业实施员工持股，。

国有科技型企业的股权和分红激励，。

2. 不适用范围

、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团所属一级企业原则上暂不开展员工持股试点。

违反国有企业职工持股有关规定且未按要求完成整改的企业，不开展员工持股试点。

国有参股企业的员工持股不适用本意见。

3. 试点企业有四大条件

主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业。

股权结构合理，非公有资本股东所持股份应达到一定比例，公司董事会中有非公有资本股东推荐的董事。

公司治理结构健全，建立市场化的劳动人事分配制度和业绩考核评价体系，形成管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的市场化机制。

营业收入和利润90%以上来源于所在企业集团外部市场。

4. 员工入股范围：有影响力科研人员、管理人员和业务骨干

参与持股人员应为在关键岗位工作并对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干，且与本公司签订了劳动合同。

、、政府及其部门、机构任命的国有企业领导人员不得持股。

外部董事、监事（含职工代表监事）不参与员工持股。

如直系亲属多人在同一企业时，只能一人持股。

5. 员工入股主要以货币出资

员工入股应主要以货币出资，并按约定及时足额缴纳。

按照国家有关法律法规，员工以科技成果出资入股的，应提供所有权属证明并依法评估作价，及时办理财产权转移手续。

试点企业、国有股东不得向员工无偿赠与股份，不得向持股员工提供垫资、担保、借贷等财务资助。

持股员工不得接受与试点企业有生产经营业务往来的其他企业的借款或融资帮助。

6. 入股价格不低于每股净资产评估值

在员工入股前，应按照有关规定对试点企业进行财务审计和资产评估。

员工入股价格不得低于经核准或备案的每股净资产评估值。

国有控股上市公司员工入股价格按证券监管有关规定确定。

7. 单一员工持股比例原则上不高于总股本1%

员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，单一员工持股比例原则上不高于公司总股本的1%。

企业可采取适当方式预留部分股权，用于新引进人才。

国有控股上市公司员工持股比例按证券监管有关规定确定。

8. 国有股东持股比例不得低于总股本34%

实施员工持股后，应保证国有股东控股地位，且其持股比例不得低于公司总股本的34%。

持股员工可以个人名义直接持股，也可通过公司制企业、合伙制企业、资产管理计划等持股平台持有股权。

通过资产管理计划方式持股的，不得使用杠杆融资。

持股平台不得从事除持股以外的任何经营活动。

9. 股权流转有不少于36个月锁定期

实施员工持股，应设定不少于36个月的锁定期。

在公司公开发行股份前已持股的员工，不得在公司首次公开发行时转让股份，并应承诺自上市之日起不少于36个月的锁定期。

锁定期满后，公司董事、高级管理人员每年可转让股份不得高于所持股份总数的25%。

持股员工因辞职、调离、退休、死亡或被解雇等原因离开本公司的，应在12个月内将所持股份进行内部转让。

转让给持股平台、符合条件的员工或非公有资本股东的，转让价格由双方协商确定；

转让给国有股东的，转让价格不得高于上一年度经审计的每股净资产值。

10. 企业及国有股东不得设托底条款

企业及国有股东不得向持股员工承诺年度分红回报或设置托底回购条款。

持股员工与国有股东和其他股东享有同等权益，不得优先于国有股东和其他股东取得分红收益。

11. 破产重整和清算以出资额为限

员工持股企业破产重整和清算时，持股员工、国有股东和其他股东应以出资额为限，按照出资比例共同承担责任。

12. 少量企业开展试点

各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团可分别选择5-10户企业，，开展首批试点。

首批试点原则上在2016年启动实施，2018年年底进行阶段性总结，视情况适时扩大试点。

掘金：混改新政激活企业活力 员工持股点燃分析师掘金热情

投资快报消息，分析人士认为，员工持股新政对于提振国有企业的经营活力可能具有积极意义。特别是一些过往受困于体制机制的上市公司，自身的资源禀赋并不差，此次如果能进入试点名单，将会构成实质性利好。与此同时，由于试点企业数量有限，企业为了获得试点资格，也将面临激烈的竞争。相信首批试点企业会是一些具有代表性，资质过硬的企业。

周四晚间，很多券商的行业分析师开始展开“掘金”行动。其中，军工、电子及消费品领域被分析师寄予厚望。据分析，军工和电子中有不少科研院所转制的企业，如果企业机制活起来，市场将会给予非常正面的回应。

（中国证券网综合上海证券报、投资快报、华尔街见闻等媒体报道）