杭州天钜资产管理有限公司第158期:CAN SLIM投资系统之“带柄茶杯形态”

1. C（Current quarterly earnings per share）:代表当季每股收益：越高越好。

2. A（Annual earnings increases）:代表年度收益增长率：找出增长最为引人注目的股票。

3. N（New companies, New products, New Management, New Highs）:新公司、新产品、新管理层、股价新高：选择正确时机买入。

4. S（Supply&Demand）：代表供给与需求：兼顾考虑流通股份的供给数量加上大量需求。

5. L（Leader or Laggard）：代表领军股或拖油瓶：孰优孰劣.

6. I（Institutional sponsorship）:代表机构认同度：关注主力机构动向。

7. M（Market direction）:判断市场走势：如何判断大盘走势。

8. 在股市中，历史总是一再重演。这是因为人的本性是不会变的，供求规律也是如此。

9. 最普遍的价格形态：带柄茶杯形态

(1) 从侧面观察其轮廓时，最重要的价格形态之一看起来就是一个带炳状的茶杯。杯状形态可以持续7-65周不等，但多数为3-6个月。一般来说，这种形态从最高点（杯顶）到最低点（杯底）的回调幅度介于12%-15%之间，最高不会超过33%。对于一种强势的价格形态而言，在“基底”阶段开始形成之前，一般会有一个明确的股价上涨阶段，这个阶段的股价上涨幅度至少在30%以上，并且，这个价格上升阶段还伴随着相对其他股票的相对优势出现，以及在部分时点的成交量显著增多。

(2) 在大多数情况下，杯底部分的形状应该是圆滑的。也就是说，整个杯子应该呈现出“U”型，而不是狭窄的“V”型。这一特点使得股票有时间进行必要的自然调整。调整阶段的最后，在杯子的底部会出现两三个小小的弱势反弹。“U”型区域非常重要，因为它会吓退或是拖垮剩余的意志薄弱的股票持有者，并且将其他投机者的视线转向他处。这时，由那些在下一轮价格上涨过程中不会轻易卖出股票的坚定持有者所构成的牢固基础也就形成了。

(3) 对于成长股来说，在市场的中期调整仍有可能形成杯型状态，而且其调整幅度可达到市场平均标准的1.5倍-2.5倍。一般来说，你应该选取那些在中期调整中价格回落较小的股票。无论是牛市还是熊市，股价下跌幅度超过市场平均标准的2.5倍，它的跌幅基本上都过大，必须谨慎考虑。

(4) 牛市中，有极少数波动性大的领军股跌价幅度可达40%或50%，（如果图形态的回调幅度下跌得如此大，甚至大于这个比例的话）那么，这些股票在重拾升势、欲创新高的过程中风险是非常大的。为什么会这样呢？因为股价从最高点直跌50%以上，意味着这只股票必须要在现在低价的基础上至少上涨100%，才能恢复到先前的最高价。历史研究表明，经历如此高的跌幅后，那些想要创新高的股票往往上涨5%-15%后便宣告失败。直接从底部冲过杯顶，价格攀上又一高峰的股票风险更加大，因为它们之前没有进行过回调。

(5) 杯柄区域的形成一般至少经过一两周的时间，并且有一个价格下行的阶段。股价跌到杯柄区域数周前创下的阶段低点以下），这一阶段会进一步淘汰一部分投资者。一般在杯柄处的价格下跌到较低点的最后阶段，成交量也萎缩到很低的水平。除了一些特例以外，牛市中杯柄处调整时，成交量一般不会增多。

(6) 如果以整个形态的最高点到杯底处的距离来衡量，杯柄几乎总是形成于总体结构的上半部分，而且还应该位于10周移动平均线以上。如果杯柄出现在下半部分或者完全处于10周移动平均线以下，这个形态则比较脆弱，而且易于失败，因为该点的需求量甚至不足以拉动这只股票反弹到之前跌幅的一半。

(7) 当要创出价格新高时，持续楔形上涨（沿着价格最低点向上或者与最低点持平）的杯柄的失败几率也大为提高。因为这种楔形上涨的情况使得股票在从形态的较低点上涨到上半部分以后，无法经历必要的大幅价格回落或者淘汰部分投资者的过程。追随者过多而变得过于引人注目的市场领军股也有可能出现这一特征。可见，需要谨防楔形杯柄模式。

(8) 牛市中，杯柄区域价格调整幅度应该介于最高价的8%-12%。一般来说，如果回调幅度超过了这一水平，价格形态看起来就会松散而无规律。在大多数情况下，这是极其不当且危险的。但是，如果你处于熊市谷底的最后一次价格下跌，这种罕见的大盘疲软状态就会导致一些杯柄区域迅速跌落20%-30%。可是，如果大盘紧接着上扬的话，这一价格形态仍然会健康合理，并会带来新一轮的价格上涨。