美联储加息、930楼市新政、A股依旧疲软,投资形势更加复杂的四季度来了!本期恒天财富首席策略师周荣华做客金V说,从各种角度为大家系统解读四季度投资问题。
周荣华
天气影响,北方企业开工率下降,工业增加值将会回落。
但这并不会引起楼市暴跌。
另一方面,十月房地产调控升级后,销售回落、房地产投资产生下行压力,进而影响上游建材行业,以及下游家电行业。而这些行业在前3个季度中,在二级市场的表现都颇为突出,故而房地产调控之后,对股市会形成基本面的利空。
但反观资金面,调控之后,钱从楼市撤出,回归其他资产,而资产的流向,取决于政策指引和估值的比较。从估值角度来看,当前A股整体的滚动市盈率为15倍,在大类资产中属于估值偏低的瓶颈;政策方面,政策的调整需要相对稳定的资本市场来配合,所以会在资金面对股市形成利好。
在未来一到两年内,受经济增长和供求关系影响,人民币有很大可能仍将贬值。从年化贬值幅度来看,近几年有所扩大,基本仍会在10%以内;从美元指数来看,现在是98,未来冲100是一个大概率事件,所以人民币对美元的贬值会是一个相对有序的缓慢的过程。
以上观点来源于《理财视野周周听》第三期恒天财富首席策略师周荣华的分享,点击“阅读原文”,收听完整版音频,发现更多投资机会。
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