7月27日上市公司并购重组最新政策动态

来源：保代培训整理

1、收购控股子公司少数股东权益的，配套募集资金只能用于支付现金对价和支付本次并购交易税费，不能用于标的资产（控股子公司）的在建项目建设；

2、调减和取消配套募集资金不构成方案调整，新增配套融资的，需重新定价；

3、未经核准擅自实施重大资产重组的，交易未完成的：补充披露、暂停重组、报送申请；交易已完成的，处以警告、罚款、市场禁入和移交司法。

4、披露重大资产重组预案或者草案后主动终止重组进程的，应当同时承诺自公告之日至少1个月不再筹划重大资产重组；3个月内再次启动的，应当在最新的重组预案和报告中，重点披露前次重组终止的原因，短期内再次启动重组程序的原因；

5、交易标的涉及报批事项，无法在首次董事会决议公告前取得相应许可证书或有关批复文件的，上市公司应在重大资产重组预案和报告书中披露有关报批事项的取得进展情况，并作出重大风险提示。

6、鼓励上市公司进行促进行业整合和产业升级的产业并购重组，遏制忽悠式、跟风式和盲目跨界重组，进一步遏制借助并购重组、非公开发行进行的套利行为；

7、：有的刻意打散标的资产股权，可以把大量表决权委托给他人规避实际控制人变更的认定，但证监会仍将此认定为重组上市；

8、前段时间有4家涉及控制权变更且注入资产的重组方案相继被否：向一方转让上市公司控股权，同时或随即向非关联的其他方“跨界”购买大量资产，新购买的资产与原主业明显不属于同行业或上下游。因为上市公司在很短时间内不仅更换了实际控制人，还对原主业做了重大调整，在控制权稳定、持续经营能力等方面存在重大不确定性，比典型的重组上市更复杂多变，。

9、:游戏、VR、影视、互联网金融等轻资产类行业并购审核趋严，轻资产跨界并购形成的商誉可能面临巨额减值的风险，2016年被否的24起重大重组中，其中软件与信息行业、文化娱乐行业被否就占了11例。

10、并购重组时所做的业绩承诺不可变更，不可调整，不允许股东大会对已完成的并购重组约定的业绩承诺进行调整。