2018香港将成IPO乐土,解析香港上市流程!

来源：网络媒体

自2017年开启的新一波中国科技上市热潮，美股不再独领风骚，港股不但没有掉队，反而大有后来居上之势，而今更甚。小米、快手、陆金所、平安好医生、猎聘、猫眼、映客、微医……在这个岁末年初，互联网公司赴港上市的传闻一波接一波。有业内人言称：2017年IPO主要在美国，2018年会在香港。

 

在新经济股的概念带动下，香港股市无论指数和成交都有显著上升，港交所更是得天独厚，业绩和股价都永远跑赢大市，更何况今年WVR制度计划推出，内地新经济股可蜂拥而来，重夺全球集资额一哥地位指日可待。

 

目前香港市场有2000多家公司，国内占比大概五六七八，意思是：50%的数目是给内地企业，他们占港股市场总市值的66%，股票日均交易量占比为76%，占总体IPO接近八成。港交所近几年来始终处于全球排名前三的新股融资市场，对香港交易所而言，旗下的证券市场有主板和创业板两个交易平台。

 

一直以来，在香港上市颇受内地企业青睐，香港上市条件的相对宽松吸引了无数机构投资者加入到这一市场，在香港的主板和创业板上市需要什么条件和要求也受到不少关注。

  

香港主板上市的要求

 

主营业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计)。

 

业务目标声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。最低市值：香港上市时市值须达1亿港元。最低公众持股量：25%(如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%)。管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

 

主要股东的售股限制：受到限制。信息披露：一年两度的财务报告。包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。

 

 

香港创业板上市要求

 

主板的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。主线业务：必须从事单一业务，但允许有围绕该单一业务的周边业务活动。

 

业务纪录及盈利要求：不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”(如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月)。

 

业务目标声明：须申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标。最低市值：无具体规定，但实际上在香港上市时不能少于4,600万港元。

 

最低公众持股量：3,000万港元或已发行股本的25%(如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20%)。管理层、公司拥有权：在“活跃业务纪录”期间，须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

 

主要股东的售股限制：受到限制。信息披露：一按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较。

 

香港上市流程

 

第一阶段

委任创业板上市保荐人;委任中介机构，包括会计师、律师、资产评估师、股票过户处;确定大股东对上市的要求;落实初步销售计划。

 

第二阶段

决定上市时间;审慎调查、查证工作;评估业务、组织架构;公司重组上市架构;复审过去二/三年的会计记录;保荐人草拟售股章程;中国律师草拟中国证监会申请(H股);预备其他有关文件(H股);向中国证监会递交上市申请(H股)。

 

第三阶段

递交香港上市文件与联交所审批;预备推广资料;邀请包销商;确定发行价;包销团分析员简介;包销团分析员编写公司研究报告;包销团分析员研究报告定稿。

 

第四阶段

中国证监会批复(H股);交易所批准上市申请;副包销安排;需求分析;路演;公开招股。

 

招股后安排数量、定价及上市后销售：股票定价;分配股票给投资者;销售完成及交收集资金额到位;公司股票开始在二级市场买卖。

 

香港IPO费用

 

在港交所香港上市成本包括支付给保荐人、法律顾问、会计师等中介的费用，总费用根据首次发行规模的大小会有很大差异，企业应准备将5%～30%的募集资金作为发行成本。其中，标准的承销费用为募集资金的1.5%-4.0%。

 

为什么选择香港，有什么好处？

 

内地和香港都是中国企业较为理想的上市地点，两者相辅相成，各有利弊。对于具体一家中国企业而言，是选择内地还是香港上市，需要综合考虑各种因素。

 

资本市场环境对于企业的长期发展非常重要。香港资本市场是一个比较国际化的地方。如果中国企业希望到一个比较开放和国际化的平台去发展，则香港资本市场的相对优势会稍多一些。

 

此外，香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序，、廉洁高效，专业机构质素高，公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着企业可以更好地把握上市时机。在估值方面，香港市场对内地金融、新能源、消费品行业的接受程度较高，估值基本接近，甚至出现香港估值高于内地A股估值的案例。

 

多年来，香港资本市场上市公司多集中于金融、地产公司，而生物医疗、科技公司稀缺，其占比远落后于纽约交易所及纳斯达克，阿里巴巴、京东集团、百度集团就是最好的例子。

 

如果港交所没有失去阿里巴巴，按后者现在的市值计算，3%的新经济公司占比将会变成14%。错过了初一，港交所不愿意再错过十五。早前媒体曝出小米已经召开上市启动会，最有可能的上市地点是香港。有消息称，投行给予小米2000亿美元估值。无论这一估值能否实现，小米成为腾讯和阿里之后的市值第三大科技公司应无悬念。而港交所若果真拿下小米，将坐拥中国第一大和第三大科技公司，无疑将一扫失去阿里巴巴之后的颓势。

 

2018年港交所提出了一系列改革措施，包括允许同股不同权企业、尚未盈利的生物科技企业来港上市，放宽已在英美等市场上市的同股不同权企业来港上市的条件。市场人士称，一旦“同股不同权”的具体方案落实下来，香港很可能成为阿里巴巴的第二上市地，重新盘活香港的金融市场。香港政府致力于“创新”的立场，希望借由港交所启动的“同股不同权”机制，来迎接新经济企业。

幸福是奋斗出来的，未来注定因你我而更精彩，我们诚邀有识之士加入，为事业、为梦想一起奋斗。岗位信息如下，欢迎符和条件的朋友将简历发送至邮箱：Jenny.zhang@standardperpetual.com。

 

标准盛丰金融集团 

标准.盛丰是集专业服务、投资管理及财富保障，享有国际盛誉的金融集团，总部设立于世界金融中心--香港。为全球客户提供全方位专业化的企管和金融服务，主营业务包括基金管理、跨境融资、企业并购与资产重组、家族办公室、税务策划及信托等专业范围。

 

标准.盛丰旗下各公司负责不同的业务，主营业务包括：

 

企业服务

• 企业孵化

• 跨境融资

• 税务策划

• 上市前规划（Pre-IPO）

• 企业股权投资

• 企业重组及资产并购

• 资金管理及专业服务

 

家族办公室

• 家族信托

• 家族办公室（MFO/SFO）

 

财富管理

• 保险业务

• 环球信托基金

• 标准盛丰产业基金

 

中金富瑞 

标准盛丰携手国内大型知名律所、会计事务所以及大型券商合伙人联合成立国内私募股权投资机构。目标成为本土首屈一指的股权投资及专业服务结合型金融机构，为中国企业提供上市及上市后价值维护管理服务。

 

一、项目总监（生物制药）

岗位职责：

1. 掌握、分析生物医药/医疗健康行业的市场动态和发展趋势，形成行业研究报告，与行业专家建立联系，筛选符合要求的优质项目；

2. 负责拟投医药项目的尽职调查、投资价值分析、可行性分析，包括运营周期、风险、投入与收益产出比等，评估项目潜力及潜在风险，提出投资方案；

3. 负责与企业合作方、技术方的前期接洽，牵头设计投资/并购交易方案，组织参与项目商务谈判，拟定投资/并购合作方案，推进项目的实施；

4. 全面跟进已投项目的业绩走向，为已投企业提供资本运营、产业链整合、内部管理提升等系列增值服务，提升企业的竞争力和价值；

5. 对已投项目进行监控、评估和汇报，寻找退出时机，提出项目退出建议并负责退出的具体操作；

6. 与企业高管、高校技术方、政府、银行、券商等合作机构保持高效沟通，建立并维护良好的关系。

 

任职资格：

1. 全日制本科及以上学历，金融、医学、生物制药、生物工程、化工与生物医学工等相关专业，211或海外知名院校且具有复合型专业背景者优先；

2. 具有三年以上大型金融机构医疗方向的PE/VC项目投资实操经验，熟练掌握投资运作和项目操控技巧；具备三年以上知名医疗企业项目研发、投资运营、项目管理等相关工作经验者亦可考虑；

3. 熟悉投行业务相关法律法规，有扎实的财会、法律和金融业务知识，对创业投资、私募股权行业发展方向具有判断能力

4. 具备良好的行业渠道及人脉关系 ,对直接投资、资本运作拥有丰富的社会资源；

5. 具备较强的分析解决问题能力、团队协作能力和语言文字表达能力；工作踏实、细致，有责任心，保守商业秘密。

6. 具有较强的业务拓展能力和出色的商务谈判能力、善于交际；

7. 能承受一定的工作压力和工作强度，能适应不定期出差

 

二、项目总监(IPO）

职位描述：

1. 根据公司战略要求,广泛开拓渠道，寻找和筛选有发展潜力和投资价值的优质项目, 积极主动的更新行业信息；

2. 负责拟投项目的相关资料收集、尽职调查，进行投资可行性分析, 设计交易结构、优化投资方案，撰写项目可行性分析报告或项目投资方案；

3. 组织参与项目谈判，负责合同或协议的起草及修订,对投资项目全过程进行风险监控,完成项目交割；

4. 负责已投项目的评估、测算工作，对项目进行投后管理及资本退出；

5. 负责建立公司项目投资相关管理规定，提出资本运营方案建议；

6. 负责与投资企业及券商、投行、银行、信托、协会、知名企业、民间资本等合作渠道保持良好的沟通协调；

7. 负责公司各项投资业务的日常管理及上级领导交办的相关工作。

 

任职资格：

1. 全日制本科及以上学历，金融、经济、法律等相关专业，211院校或海外知名院校优先；

2. 三年以上投行业务经验，具有知名PE基金、投资银行、大型会所、律所实际工作经历者优先；

3. 熟悉投行业务相关法律法规，有扎实的财会、法律和经济金融业务知识，具备项目投资实操经验，熟悉IPO、并购、股权投资等资本运作流程和项目操控技巧，对创业投资、私募股权行业发展方向具有敏捷的判断力；

4. 具备良好的行业渠道及人脉关系,对直接投资、资本运作拥有丰富的社会资源（投资渠道和项目资源）；

5. 具备较强的分析解决问题能力、团队协作能力和语言文字表达能力；工作踏实、细致，

6. 具有较强的业务拓展能力和出色的商务谈判能力、善于交际；

7. 能承受一定的工作压力和工作强度，能适应不定期出差。

三、业务助理

岗位职责：

1. 协助上级安排日常工作事宜以及各项会议的日程与议程；

2. 收集及整理相关项目素材、成果及有关行业信息；

3. 根据项目进程，及时撰写项目推进报告、总结及相关文案；

4. 协助项目执行：包括前期项目调研、执行中每日总结、项目结束后结案报告、后期客户跟进维护；

5. 项目方面的行政工作及渠道推介，协助相关业务人员完成好任务；积极配合其他部门的工作；

6. 对股权、债券及创新类投行业务维护及开发，并能够对行业及标的企业进行有效研究。

 

任职要求：

1. 专科或以上的学历，熟练使用办公软件；

2. 对资本市场的基本运作有一定的了解，具备财务及证券市场基础知识，能够迅速掌握与公司业务有关的各种知识；

3. 具备良好的英文基础，较强的沟通、组织、协调能力以及敏锐的洞察力、良好的气质和敬业的工作态度；

4. 性格开朗.工作热情、细致、好学上进，具备高度责任感；

5. 可配合全国范围出差，有驾照优先。

 

一个人能走多远，取决于与谁同行，与智者同行，得大智慧；与强者同行，能得天下，我们期待您的加入。