2018年国有企业开展员工持股的三条路径

员工持股计划(Employee Stock Option Plan，简称ESOP)起源于20世纪50年代的路易斯•凯尔索的民族资本主义和两要素理论，该理论认为财富是由劳动和资本共同创造的，因此劳动和资本应当共同分配财富。有统计显示，在财富500强企业中，超过1/4企业员工持有企业总股份超过10%。员工持股作为中长期激励的一种手段，有利于使企业和员工形成利益共同体，留住核心人才，增强企业活力。

但是，我国国有企业的产权属于国家，是否适合实施员工持股呢？答案是肯定的。，允许混合所有制经济实行企业员工持股。那么，国有企业如何开展员工持股？中美嘉伦在过往丰富的战略咨询项目实践中发现，国有企业员工持股主要有三条路径。

2016年，《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（国资发改革[2016]133号）（以下简称“133号文”），为国有控股混合所有制企业开展员工持股试点提供了政策依据，为国企员工持股破冰。，在2016年内启动实施， 2018年年底进行阶段性总结。133号文就开展员工持股试点涉及的试点企业条件、持股员工范围、出资入股方式、入股价格、股权结构、持股比例、股权流转等关键事项都提出了明确要求，实施员工持股后，应保证囯有股东控股地位且持股比例不得低于总股本34%。员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，单一员工持股比例原则上不高于总股本的1%。

2014年，《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》明确上市公司可以根据员工意愿实施员工持股计划，并规定上市公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。中美嘉伦对2015年-2016年上市公司研究发现，共有528家公司推出员工持股计划。

混合所有制改革是国有企业改革的重要内容。在进行混合所有制改革后，国有企业的部分股权将转让给非国有股东，。因此，由非国有股东让渡一部分股权给原企业员工将不受到试点的限制，从而实现员工持股计划。