美元/日元∶利率决议波澜不惊，市场情绪阴晴不定 (一)

美元/日元昨收103.08，日跌18个基点，今日早盘下挫反弹。

在今晨日央行四月利率决议发布後，美元/日元出现了温和的反弹。在四月利率中，日央行货币政策与经济前景展望几乎未变，仅略微提及了消费税的上调。利率决议显示央行姿态稳定，对市场亦未造成惊喜。

近来，美联储及日央行正渐渐从外汇风险事件舞台的中心退向边缘，相对稳定的前瞻指引与明确的政策预期使得市场能更多的关注货币政策以外的因素。其中比较典型的是，由於货币政策前景的清晰度加大，美国数据对市场的货币政策预期影响减小，随著3月美国非农业就业报告不及预期，美股的下跌反应了投资者对於公司收益预期的下调，而并非像13年以来那样，由於差於预期数据推升宽松预期而上涨。

因此，由於央行政策的稳定，我们将更多地关注市场风险情绪，事实上後者也正是近来形成市场走势的主要作用力。美国非农报告後，股市的跌势无疑让“避险货币”日元得益。从市场内部看，美股的跌势由科技股领衔。