投资习惯03:一个完整投资系统的所有要素

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亲爱的A股训练营小伙伴们，今天我们将开始共读《巴菲特与索罗斯的投资习惯》，作者是马克·泰尔 。成功投资大师的投资习惯值得深入学习，形成制胜的投资习惯是股票投资长期赢利的不二法宝。马克·泰尔认为，投资能否成功取决于你的投资习惯。该书总结了巴菲特和索罗斯都遵守的23个投资习惯。

第六章衡量什么取决于你

 

制胜习惯四：开发自己的个性化选择、购买和抛售投资系统

 

投资大师：已经开发并检验了他自己的个性选择、购买抛售系统。

 

失败的投资者：没有系统，或者不加检验和个性化调整地采纳了其他人的系统（如果这个系统对他不管用，他会采纳另一个还是对他不管用的系统。）

 

巴菲特的目标是以低于一美元的价格购买价值一美元的东西。可以将他的投资标准总结为：价格适宜的高质量企业。而企业的质量就是他的衡量对象。

 

索罗斯的目标是从市场先生的情绪波动中获利。他将他的投资决策建立在有关事件未来进展的一种假设上。他衡量的是这种假设的可靠性和事件的进程。

 

巴菲特的招牌式投资策略是买下整个企业（如西诗糖果）或重金买下企业的大量股份（如可口可乐）。对巴菲特来说，部分和完全拥有一家企业的区别是无关紧要的：他关注的永远是同一件事情——企业的质量。

 

他的投资方法的核心是判断一家企业的价值。为了判断价值，他设定了一套明确的标准：

第一条标准是：我了解这家企业吗？

第二条标准：管理层有没有合理的分配资本？

第三条标准：如果管理层不变，我愿意购买这这企业吗？

第四条标准：这家企业有理想的经济特征吗？这些特征可维持吗？

第五条标准：它有超常的净资产回报率吗？

第六条标准：我对它的价格满意吗？对巴菲特来说，一家企业的价值不在于它明天的股市市值，而在于它的未来收益。

巴菲特在完成整个评估过程之前不会投入一分钱。索罗斯则常常采取截然不同的策略：“先投资，再调查”。

 

索罗斯的目标是从市场先生的情绪波动中盈利。他的购买策略是先用少量资金检验他的假设。下一步行动取决于市场先生是否会证实他的假设。如果他认为这笔投资只是时机问题的话，他可能会再次检验。

 

一个完整投资系统的所有要素：

第七章集中少数投资对象

 

制胜习惯五：分散化是可笑的（放大获利的可能，让利润成长，而不是放大风险）。

投资大师：认为分散化是荒唐可笑的。

 

失败的投资者：没有信心持有任何一个投资对象的大头寸。

 

任何一个领域的任何一个成功的人都有自己执著的追求目标。他们不会把自己的精力分散到多个不同的领域中。

 

专业投入单一的目标成果就是获得专家技能。

 

就像分散化投资者一样，一个样样通的人实际上样样不通，所以他很少像那些把自己的全部能量都投入唯一目标的人一样成功。

 

你的时间和精力是有限的。你涉猎的领域越多，你在某一种行为上所花费的精力就越少。

投资组合的分散化（或集中化）程度与用在选股上的时间和精力直接相关。分散化程度越高，用在每一次决策上的时间就越少。

 

由于投资大师的投资组合是集中的，他可以把他的精力高度且高效的集中在甄别正确投资对象上。他把时间和精力都用在了寻找符合他的标准的高概率事件上。

 

巴菲特和索罗斯两人都不会做小额投资，当机会出现，他们会尽可能的多买，这才是对他们的财富真正意义的投资。

第八章 省一美分就是赚一美元

 

制胜习惯六：注重税后收益。

 

投资大师：憎恨缴纳税款和其他交易成本，巧妙的安排他的行动以合法实现税额最小化。

失败的投资者：忽视或不重视税收和其他交易成本对长期投资效益的影响。

 

提高财富增速的方法之一是降低税额和其他交易成本，考虑到复利的魔力，今天所省下的少量资金可能在长期内对你的净资产产生巨大的影响。巴菲特通过将省下的资金全部注入他的投资系统而提高了年复利率，增强了这种效应。

end

A股姐：本期将共读《巴菲特与索罗斯的投资习惯》，该书作者是马克·泰尔。成功投资大师的投资习惯值得深入学习，形成制胜的投资习惯是股票投资长期赢利的不二法宝。马克·泰尔认为，投资能否成功取决于你的投资习惯。该书总结了巴菲特和索罗斯都遵守的23个投资习惯。

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