交易者有一个常见的错误,即根据交易的结果来判定交易决策的对错。如果我和你打赌,掷硬币猜正反,我愿意一赔二,如果你下注参与,可能会输掉,但对你而言,下注的决策仍然是正确的,因为从长期平均来看,你不断下注,反复参与,这样的赌局对你而言是极为有利的。
同样的道理,一笔亏损的交易,其交易决策可能是正确的。一笔亏损的交易,如果其交易决策是正确的,遵循的是有利可图的交易策略,那么该笔交易虽然亏损,但对你而言,仍然是一笔好的交易,因为依照该笔交易的决策,反复操作,从长期的平均结果来看,你将是盈利的。
对于单笔交易而言,不管盈亏的概率是多少,风险回报比是多少,交易者都无法事先预知盈亏的结果。有一部分好的交易是会亏钱的,交易者对此必须接受,必须坚持正确的决策,坚持做这样的交易,因为从长期的平均结果来看将会盈利。只要有利可图的交易策略按计划长期执行,单笔交易的亏损并不意味交易决策的错误。另一方面,一笔盈利的交易,其交易决策可能是错误的、糟糕的。
即便某笔特定的交易是盈利的,如果该笔交易所依据的交易决策是错误的,那么在类似情况下,反复不断地采用这一交易决策,最终盈亏相抵后的交易结果必将是极其糟糕的。交易是与概率有关的博弈。任何一种交易策略,无论其有效性怎样,在一部分时间里总会出错,总会导致交易的亏损,不会任何时候都是正确的。“盈利或亏损的交易”和“好的或坏的交易”,交易者通常会混淆两者的概念。
好的交易,即交易决策正确的交易,也可能亏钱:而坏的交易,即交易决策错误的交易,也可能赚钱。好的交易,其过程和其遵循的交易决策是能够盈利的(在某一可接受的风险水平下),虽然在任意单笔交易中可能亏钱,但重复不断操作,终将盈利;坏的交易,其过程和其遵循的交易决策是会亏钱的,虽然在任意单笔交易中可能盈利,但重复不断操作,终将亏损。比如,你玩,即便赢了一次,但这仍是坏的赌局、是对你不利的赌局,如果你不断玩下去,输钱的概率会很高。
※ 理财有风险,投资需谨慎。
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