英银全员赞成维稳利率意料之中？那是受制于这一威胁，英镑苦头还没吃尽

本周四(12月20日)，北京时间(12月20日)，英格兰银行宣布了利率决议，结束了今年的最后一幕。英国央行(BoE)将基准利率维持在0.75%不变，符合市场普遍预期。九位政策会议成员一致投票赞成维持当前利率不变。

英国央行赞成维持当前利率不变，因为央行已走上正轨，而在利率决议公布后，英镑兑美元汇率持平。年底，汇率重心略有下降，但低于10点，约为1.2679。

决议的声明显示，目前的货币政策立场是适当的，未来任何加息都将是渐进和有限的，2019 年 1 月 CPI 可能下降到 1.75% 左右，11 月以来的不确定性增加。

英国国内生产总值(GDP)前景有所减弱，预计第四季度增长0.2%，10年期国债收益率稳定在1.27%。英国央行(BankofEngland)表示，短期工资增长的风险略有上升，这意味着英镑已经贬值，而英镑隐含的波动性也大幅上升。英国的通胀压力继续上升，但服务业通胀已得到遏制，未来几个月，由于油价下跌，英国CPI可能会降至2%以下。全球经济增长的下行风险有所增加，世界经济放缓的速度超过了英国央行(BankofEngland)的预期。

英国央行围绕英国脱欧局加息的过程。

尽管劳动力市场的健康，通货膨胀已远远低于英国央行的预期，但国内经济增长停滞，国际背景减弱，英国退欧的不确定性加剧。英国央行处于观望状态，等待退欧协议的结果。

对英格兰银行来说，真正重要的是最近的工资增长。这是政策制定者似乎渴望进一步收紧的一个关键原因，但英国退欧的不确定性似乎越来越有可能在更长一段时间内保持利率不变。

明年5月可能是英国央行(BoE)将利率提高至1.00%的最佳时机，但前提是英国必须有序地退出欧盟。如果英国没有达成这样的协议，那么预计英国货币政策委员会(MonetaryPolicyCommittee)将很难为加息奠定基础。

影响英镑的最直接因素仍然是英国退欧，在没有达成协议的情况下，英国退欧的风险增加，或进一步削弱了英国央行(BoE)加息的前景。

关于英国退欧对加息的影响，英国央行(Bank Of England)行长卡尼(Carney)曾表示，如果英国退欧顺利，英镑就会升值，如果没有达成协议，英国退欧的可能性很小，而且未来的任何加息都可能是渐进和有限的。

离2019年3月29日英国正式的英国退欧只有大约100天的时间，而英国的分歧仍然很深，未达成协议的英国退欧的可能性也在增加。考虑到英国首相特蕾莎·梅(Teresa May)的英国退欧草案很难在议会获得通过，这增加了英国脱欧的风险。

英国的宏观经济是不同的

就日内经济数据而言，英国11月份的零售销售增长远快于预期，尽管英国退欧前三个月的长期前景依然疲弱。

根据具体数据，英国11月季度的零售额为1.4%，远高于0.3%的预期，而英国的核心零售额为每月1.2%，高于0.2%。

美国国家统计局(Office For National Statistics)表示，11月份家庭用品销售额同比增长5.3%，为2013年底以来的最大增幅，其中在线销售首次占零售总额的20%以上。英国将于明年3月29日离开欧盟，目前尚不清楚是否会达成过渡协议，从而给消费者信心带来压力。英国零售协会和巴克莱银行(BarclaysBank)11月的数据显示，英国家庭仍在谨慎购物。

然而，英国零售商的销售额在12月下降，并记录了自2011年以来同期的最低支出，这表明零售行业受到了比3月寒冷天气更大的冲击。英国CBI零售销售利润率下跌13。12月为5%，远低于预期增长15。根据数据，5%。

这与英国主要零售商和其他调查机构发布的较低销售数据一致，显示出英国在欧洲之前的消费者信心疲弱，与去年11月的零售销售形成鲜明对比。